ينخفض ​​سهم Roku نحو أسوأ انخفاض على الإطلاق بعد الأرباح “الفظيعة بصراحة”

تراجعت أسهم Roku بأكثر من 25٪ في تعاملات يوم الجمعة الصباحية وهي في طريقها لتحقيق أكبر انخفاض بالنسبة المئوية في يوم واحد على الإطلاق ، وفقًا لبيانات السوق من Dow Jones.

اقرأ أكثر: ينخفض ​​سهم Roku بسبب التوقعات الضعيفة ، ويخطئ في الخطوط العلوية والسفلية

العديد من المحللين لم يتفوهوا بالكلمات عند مناقشة آخر الأرباح.

كتب محللو موفيت ناثانسون بقيادة مايكل ناثانسون: “كانت نتائج Roku للربع الثاني من عام 2022 هي مجموع كل مخاوفنا”. “سلسلة النتائج الأخيرة للشركة ، مثل العديد من النتائج الأخرى خلال السنوات القليلة الماضية ، كانت مدعومة بالتسارع الهائل في بث الفيديو الذي تلاشى الآن مع انفتاح العالم.”

وأضاف المحللون أنهم “قلقون من أن تكون النسبة مناسبة
من الإنفاق على الإعلانات الرقمية في عام 2021 كان سببه الظروف غير المستدامة في الولايات المتحدة التي تتدحرج الآن في الوقت الفعلي مع تباطؤ الاقتصاد “.

تواجه Roku تحدياتها الخاصة ، من وجهة نظرهم ، حيث يتعين على الشركة التنافس مع عمالقة التكنولوجيا وصانعي التلفزيون لأنها تحاول ضمان قيام المزيد من الأشخاص ببث المحتوى على أجهزة أو منصات Roku. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشركة “تحارب كل منصة بث تقريبًا تحت الشمس من أجل انطباعات الجمهور” ولديها منافسة شديدة في مجال الإعلان أيضًا.

كتب المحللون: “من الواضح أن هذا ليس هيكلًا مثاليًا للسوق”. “على هذا النحو ، نظرًا للنقص في عائدات الإعلانات ومبيعات اللاعبين ، يتعين على Roku الآن إبطاء إنفاقها الاستثماري في مجالات النمو للحفاظ على السيولة وحماية الهوامش.”

قاموا بتقييم سهم Roku في أداء السوق ، مع خفض السعر المستهدف إلى 62 دولارًا من 93 دولارًا.

رأي: تُظهر أرباح Google و Microsoft أنه تم تخفيض مستوى Big Tech

اقترح محللو Wells Fargo بقيادة ستيفن كاهال أن تعليقات Roku حول الضعف في السوق المتناثرة كانت معبرة.

“هذه صدمة للسهم لأن CTV [connected TV] كان يُعتقد أنها قناة إعلانية متنامية بشكل علماني ، وبالتالي كان من المفترض أن تكون أقل تقلبًا و / أو اكتسبت حصة في بيئة الركود “. “بينما يمكن أن يحدث هذا لاحقًا في هذه الدورة ، يبدو على المدى القريب كما لو أن المسوقين يخفضون الميزانيات على CTV لأنهم يستطيعون ذلك. على النقيض من ذلك ، نعتقد أن دولارات الإعلانات التليفزيونية الخطية مضمنة بشكل أعمق من خلال العقود المسبقة والتزامات العلامة التجارية “.

لقد احتفظوا بتصنيف متساوٍ للسهم لكنهم خفضوا السعر المستهدف إلى 64 دولارًا من 115 دولارًا.

كتب المحللون: “نحن متساوون في الوزن لأننا على الرغم من أننا لا نحب المدى القريب ، فإننا نعلم أيضًا أن المدى الطويل سيخلق سوقًا أكبر للـ CTV”.

وفي الوقت نفسه ، قامت شويتا خاجوريا من Evercore ISI بتخفيض تصنيفها على السهم إلى خط من التفوق ، مع إزالة العلامة التكتيكية ذات الأداء الضعيف التي كانت قد وضعتها على الاسم قبل التقرير.

“كان من المتوقع أن تكون طباعة Roku للربع الثاني من EPS صامتة (ومن هنا جاءت تسميتنا التكتيكية) ، لكننا لم نتوقع أن تكون الرياح المعاكسة (سوق التبعثر الناعم ، وضعف الإنفاق الاستهلاكي التقديري ، والضغط التضخمي ، وقضايا سلسلة التوريد ، وتأثير المحاسبة ASC 606) دراماتيكية للغاية ،” كتبت.

بينما تعتقد خاجوريا أن Roku ستكون في النهاية “مستفيدًا كبيرًا” عندما يصبح المسوقون أكثر ثقة بشأن الإنفاق المبعثر ، فقد أقرت “أننا قد لا نرى ذلك لبضعة أرباع”. خفضت السعر المستهدف للأسهم إلى النصف تقريبًا ، إلى 75 دولارًا من 140 دولارًا.

وصف جيفري ولوداركزاك من مجموعة الأبحاث المحورية النتائج والتوقعات بأنها “مروعة بصراحة” بينما أشار إلى أنه “يبدو أن اهتمامنا الرئيسي حول الشركة أصابها فجأة مثل قطار الشحن”. وقال إنه كان قلقًا من أن Roku كانت عدوانية للغاية في الإنفاق نظرًا للتوقعات الاقتصادية ، واعتقد أن توقعات الشركة للعام بأكمله قد تكون مفرطة في التفاؤل.

“بشكل أساسي ، على الرغم من النمو الكبير في النفقات (والتغلب على صافي الاشتراكات في الربع الثاني من العام المدفوع بالتأثيرات المؤقتة لتجار التجزئة الذين قاموا بإغراق أجهزة التلفاز بأسعار مخفضة بشكل كبير في السوق لتقليل المخزونات) فقد فاتت الإيرادات ماديًا في الربع الثاني والتوجيه لإيرادات الربع الثالث ، الهامش الإجمالي ، والدخل التشغيلي بشكل كبير (-25٪ في حالة الإيرادات) أسوأ مما كان متوقعا “.

يتمتع Wlodarczak بتصنيف معلق على سهم Roku ، وقد خفض السعر المستهدف إلى 60 دولارًا من 80 دولارًا.

“نعتقد أيضًا أن الإدارة ستكون في منطقة الجزاء لما لا يقل عن رصيد ’22 نظرًا لقرارهم بزيادة النفقات بشكل كبير في ذروة الاقتصاد ، فمن المرجح أن تكون النتائج على الأقل لمدة 6-12 شهرًا متواضعة بصراحة ، من المرجح أن تؤدي بيئة الركود إلى بيئة تنافسية متزايدة حيث يكون معظم منافسيهم في وضع أفضل بكثير للاستفادة من البيئة … ونرى المخزون يتدفق على المياه من هنا في أحسن الأحوال “.

أخذ مايكل باتشر المحلل في Wedbush نظرة متفائلة لآفاق الصورة الكبيرة لـ Roku ، حيث كتب أن سرد الشركة على المدى الطويل لا يزال “سليمًا” على الرغم من أنه يعتقد أن Roku كانت “أموالًا ميتة خلال الربع التالي على الأقل”.

وكتب قائلاً: “نحن على ثقة من أن السوق المتناثرة سوف تنتعش خلال الأرباع القليلة القادمة ، ومن المفترض أن تكون المقدمة القادمة حافزًا إيجابيًا في الربع الرابع و 2023”. “هناك مدرج كبير في المستقبل لتحويل دولارات الإعلانات من التلفزيون الخطي إلى الرقمي ، و Roku تستعد لأخذ حصة ذات مغزى من هذا التحول.”

احتفظ Pachter بتصنيف متفوق في الأداء على السهم ، لكنه خفض السعر المستهدف إلى 85 دولارًا من 125 دولارًا.

أنظر أيضا: يمكن تلخيص أرباح Apple في كلمة واحدة

كما أبدى بارتون كروكيت ، المحلل في شركة Rosenblatt Securities ، نبرة أكثر تفاؤلاً.

كتب: “أظهر Roku’s 2Q22 رياحًا معاكسة للركود الإعلاني والتي أصبحت قابلة للتنبؤ بشكل متزايد مع تقدم دورة الأرباح”. “ومع ذلك ، بعد الإغلاق ، تم تداول الأسهم المتقلبة كما لو كانت هذه صدمة ، منخفضة بأكثر من 25٪. نحن نأخذ وجهة نظر أخرى ، ونرى الجمع بين 1 مليار دولار مقدمًا وإطلاق طبقات إعلانية على Netflix و Disney + كمحفزات واضحة لإنعاش النمو “.

لديه تصنيف شراء على أسهم Roku لكنه خفض سعره المستهدف إلى 100 دولار من 187 دولارًا.

تراجعت أسهم Roku بنسبة 72 ٪ حتى الآن هذا العام مثل S&P 500 SPX ،
+ 0.68٪
انخفض 14٪.