آخر الأخبار في الأسواق العالمية والأزمة المصرفية: تحديثات حية

ربما تكون عملية إنقاذ بنك Credit Suisse في اللحظة الأخيرة يوم الأحد قد حالت دون انفجار الأزمة المصرفية ، لكنها صفقة خام لسويسرا ، وليست خالية من المخاطر.

قدم الارتباط مع منافسه الأكبر ، UBS ، أفضل فرصة لاستعادة الاستقرار في القطاع المصرفي ، وحماية الاقتصاد السويسري على المدى القريب.

لكنه يترك سويسرا معرضة لمؤسسة مالية واحدة ضخمة ، حتى مع استمرار عدم اليقين الكبير بشأن مدى نجاح عملية الاندماج الضخم. من المتوقع فقدان الآلاف من الوظائف.

يتحمل دافعو الضرائب ما يصل إلى 9 مليارات فرنك سويسري (9.8 مليار دولار) من الخسائر المستقبلية المحتملة في UBS الناشئة عن بعض أصول Credit Suisse ، بشرط أن تتجاوز هذه الخسائر 5 مليارات فرنك سويسري (5.4 مليار دولار). كما ضمنت الدولة صراحةً قرضًا بقيمة 100 مليار فرنك سويسري (109 مليار دولار) من UBS ، إذا احتاجت إليه.

يقول الحزب الديمقراطي الاجتماعي السويسري إن “البنك الكبير الضخم” الذي تم إنشاؤه حديثًا يزيد من المخاطر على الاقتصاد السويسري.

كتب محللو جي بي مورجان في مذكرة قبل إتمام الصفقة ، مع وجود ما يقرب من 30٪ من حصة السوق في البنوك السويسرية ، “نرى الكثير من مخاطر التركيز والسيطرة على حصة السوق”. وأشاروا إلى أن الكيان المشترك سيحتاج إلى الخروج أو الاكتتاب العام لبعض الشركات.

تكمن المشكلة في وجود بنك كبير واحد في اقتصاد صغير في أنه إذا واجه إدارة مصرفية أو احتاج إلى خطة إنقاذ – وهو ما فعله بنك UBS خلال أزمة عام 2008 – فقد تكون القوة المالية للحكومة غير كافية.

عند 1.7 تريليون دولار تقريبًا ، تبلغ الأصول المجمعة للكيان الجديد ضعف حجم الناتج الاقتصادي السنوي لسويسرا. بالقياس إلى الودائع والقروض للعملاء السويسريين ، سيكون UBS الآن أكبر من البنكين المحليين التاليين مجتمعين.
وعند 333 مليار فرنك (363 مليار دولار) ، فإن الودائع المحلية في الكيان الجديد تساوي 45٪ من الناتج المحلي الإجمالي – وهو مبلغ هائل حتى بالنسبة لبلد يتمتع بتمويل عام سليم ومستويات دين منخفضة.

UBS في وضع مالي أقوى بكثير مما كان عليه في عام 2008 وسيتطلب الأمر بناء احتياطي مالي أكبر نتيجة لهذه الصفقة.

“بعد أن كنت المدير المالي [at Morgan Stanley] خلال الأزمة المالية العالمية الأخيرة ، أدرك جيدًا أهمية وجود ميزانية عمومية قوية. وقال كولم كيليهر رئيس بنك يو بي اس يوم الاحد “سيظل يو بي اس قويا.”

في مكالمة مع المحللين ، قال الرئيس التنفيذي رالف هامرز إن UBS سيحاول إلغاء 8 مليارات فرنك (8.9 مليار دولار) من التكاليف سنويًا بحلول عام 2027 ، 6 مليارات فرنك (6.5 مليار دولار) من إلغاء الوظائف.

وفقًا لأندرو كينينغهام من كابيتال إيكونوميكس ، فإن “سجل حافل من زيجات البنادق في القطاع المصرفي مختلط”.

“بعضها ، مثل شراء بنك Barings في عام 1995 من قبل ING ، أثبت أنه طويل الأمد. لكن البعض الآخر ، بما في ذلك العديد خلال الأزمة المالية العالمية ، سرعان ما أثار الشكوك حول جدوى البنك المستحوذ ، بينما أثبت البعض الآخر أنه من الصعب جدًا تنفيذه. “