أبطأ معدل تضخم في الولايات المتحدة منذ 2021 يرفع آمال خفض أسعار الفائدة

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي للإقراض عند 5.3% – وهو أعلى مستوى في حوالي عقدين من الزمن – منذ يوليو 2023، وهي الخطوة التي أثرت على الرأي العام في شكل ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري وبطاقات الائتمان والقروض الأخرى.

ومن خلال إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، يأمل البنك المركزي في تثبيط الاقتراض وتبريد ضغوط الطلب التي كانت تساعد في رفع أسعار المنازل والسيارات وغيرها من السلع.

لكن البنك المركزي يتعرض لضغوط لخفض أسعار الفائدة مع بدء التضخم، الذي يتتبع وتيرة زيادات الأسعار، في التحرك نحو معدله المستهدف البالغ 2%، بمساعدة انخفاض أسعار النفط وحل أزمة سلسلة التوريد في عصر كوفيد.

ولم تشهد مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة تغيرا يذكر بعد التقرير، الذي جاء تقريبا كما كان متوقعا.

وقال جوليان هوارد، كبير استراتيجيي الاستثمار المتعدد الأصول لدى جام للاستثمارات، إن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول يبدو الآن “أمرا شبه مؤكد”.

ولكنه قال إنه يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرا بشأن الإشارة إلى المسار المستقبلي، مشيرا إلى ارتفاع التضخم الشهر الماضي في المملكة المتحدة، حيث خفض بنك إنجلترا مؤخرا أسعار الفائدة.

وقال “في حين أن الرقم الأعلى من 2% في المملكة المتحدة كان متوقعا إلى حد ما، فإنه لا يزال مزعجا بعض الشيء عندما يأتي التضخم أعلى من الهدف بعد خفض أسعار الفائدة مؤخرا”.

“مهما كان ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، فإنه سيكون حريصاً للغاية على نقل الاعتماد المستمر على البيانات من اجتماع إلى آخر، بدلاً من تحديد مسار قد يفشل في التحقق”.

وقد انخفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل كبير منذ يونيو/حزيران 2022، عندما بلغ 9.1%.

وعلى مدار العام الماضي، انخفضت أسعار الأجهزة الكهربائية والسيارات، إلى جانب أسعار سلع أخرى مثل تذاكر الطيران والأثاث.

وانخفضت أسعار البنزين – التي تعد أحد العوامل الرئيسية التي تحدد المعنويات الاقتصادية في الولايات المتحدة – بنسبة 2.2%.

لكن ارتفاع أسعار المواد الغذائية الأساسية مثل البقالة أبقى الضغوط السياسية على البيت الأبيض خلال عام الانتخابات الرئاسية، مما ألقى بثقله على الديمقراطيين.

شكل الإسكان أكثر من 70% من التضخم خلال العام الماضي، حيث قفزت الإيجارات بأكثر من 5%.

وارتفعت أسعار البقالة أيضًا بنسبة 1.1%، في حين ارتفع تأمين السيارات بأكثر من 18%.

وقال الرئيس جو بايدن في بيان إن التقرير أظهر “تقدما في مكافحة التضخم وخفض التكاليف للأسر الأمريكية”، في حين ركزت حملة ترامب على ارتفاع الأسعار بنسبة 20% منذ عام 2021، واصفة هذه الظاهرة بـ”كامالانونكس”، نسبة لمنافستها في الانتخابات نائبة الرئيس كامالا هاريس.

وفي وول ستريت، تركت الأرقام المستثمرين منقسمين بشأن مقدار خفض أسعار الفائدة الذي ينبغي لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يخفضه في سبتمبر/أيلول – سواء بنحو 0.25 نقطة مئوية أو أكثر.

قال محللون في بنك ويلز فارجو إنهم يراهنون على تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر قوة لخفض أسعار الفائدة، على الرغم من تسارع الإيجارات في يوليو/تموز.

وكتب خبراء اقتصاديون بقيادة سارة هاوس: “من خلال التقلبات التي شهدتها المطبوعات الشهرية الأخيرة، اتسع نطاق الاعتدال في التضخم الأساسي إلى ما هو أبعد من السلع، مع تباطؤ التضخم في الخدمات ــ وأبرزها الإسكان ــ أيضاً على مدى العام الماضي”.

“إن استمرار التباطؤ المستمر في التضخم، عندما يقترن بارتفاع معدل البطالة وتدهور مؤشرات سوق العمل الأخرى، يقودنا إلى الاعتقاد بأن [Fed] “سوف تريد التحرك بسرعة.”