أرباح فورد تفوقت على تقديرات وول ستريت. انخفض المخزون.

كانت وول ستريت تبحث عن ربح تشغيلي قدره 2.5 مليار دولار وربح السهم 42 سنتًا من مبيعات 39.2 مليار دولار. قبل عام ، أعلنت شركة فورد عن أرباح تشغيلية بلغت 2.3 مليار دولار أمريكي و 38 سنتًا لعائد السهم الواحد من مبيعات بلغت 34.5 مليار دولار أمريكي في الربع الأول. عام 2022.

هذا هو الربع الأول الذي أعلنت عنه شركة فورد باستخدام قطاعات أعمالها الجديدة. بلغ الربح التشغيلي في صناعة السيارات التقليدية 2.6 مليار دولار. حققت الأعمال التجارية لفورد 1.4 مليار دولار من الأرباح التشغيلية. خسرت تجارة السيارات الكهربائية 722 مليون دولار. من المتوقع أن تخسر أعمال السيارات الكهربائية حوالي 3 مليارات دولار في عام 2023 بالكامل.

ظهر موضوع تسعير السيارات الكهربائية وتخفيضات أسعار تسلا (TSLA) في المكالمة الجماعية لأرباح الشركة. لا يبدو أن الرئيس التنفيذي جيم فارلي يتفق مع تعليق إيلون ماسك ، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا ، بشأن بيع السيارات بهامش منخفض أو بدون هامش وتحقيق أرباح عن طريق بيع الخدمات للعملاء الحاليين.

يعتبر بيع الخدمات فكرة جيدة ، وقد قال فارلي أن هذا هو بالضبط ما تفعله شركة فورد في الأعمال التجارية للشركة. لكنه يريد أن يكون بيع السيارات عملاً مربحًا أيضًا. قال فارلي: “لا أعطي أي راحة لفرق سيارتي فيما يتعلق بمبيعات البرامج أو أي نوع من مزايا الهامش”. يجب أن تصل المركبات إلى 8٪ [operating profit margins] بمفردهم.”

بشكل عام ، كان الربع الأول بداية قوية للعام بالنسبة لفورد. ومع ذلك ، انخفضت الأسهم بنسبة 2٪ في فترة التداول بعد الإقفال. انخفضت الأسهم في وقت سابق بأكثر من 2٪ في التداول المنتظم في يوم سيء للسوق. ال مركب ناسداك انخفض 1.1٪. لا يحب المستثمرون أيام طرح أسهم السيارات.

كما تغلبت جنرال موتورز على تقديرات وول ستريت ورفعت التوجيه المالي للعام بأكمله عندما أعلنت عن النتائج مؤخرًا. تتوقع جنرال موتورز حاليًا أن تصل أرباح التشغيل لعام 2023 إلى ما بين 11 مليار دولار و 13 مليار دولار. في يناير ، توقعت الإدارة تحقيق أرباح تشغيلية تتراوح بين 10.5 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار. وانخفضت الأسهم بنسبة 4٪.

تركت فورد توجيهها للعام بأكمله دون تغيير. لا تزال الشركة تتوقع أن تتراوح أرباح التشغيل بين 9 مليار دولار و 11 مليار دولار. قال المدير المالي جون لولر عندما سئل عن سبب عدم رفع التوجيه بعد ربع أول قوي: “أمامنا الكثير من العام”.

يتوقع المحللون حاليًا أرباحًا تشغيلية لعام 2023 تبلغ 9.6 مليار دولار ، في الطرف الأدنى من نطاق فورد. أعلنت شركة فورد عن أرباح تشغيلية لعام 2022 بقيمة 10.4 مليار دولار.

يقول المحلل في إدوارد جونز جيف وينداو: “كان الربع قويًا ، وتفوق على المبيعات والأرباح ، لكنه لم يرفع مستوى الدليل”. لا شيء فاجأه حقًا بشأن الربع. لا يشعر المستثمرون بالرضا تجاه أسهم السيارات في هذا الاقتصاد. بعد سنوات من شح الإنتاج يتحسن ، ولكن هناك الآن أسئلة حول الطلب. “هذا يبقي غطاء على الأشياء في الوقت الحالي.” عقد أسعار أسهم Windau. ليس لديه سعر مستهدف للسهم.

المشكلة ، بالنسبة للأسهم ، ليست فورد أو جنرال موتورز. إنه الاقتصاد. أصبحت القدرة على تحمل تكاليف السيارة بمثابة رياح معاكسة للصناعة بأكملها. في نهاية الربع الأول ، كان 17٪ من الأمريكيين الذين يمولون سياراتهم يدفعون أكثر من 1000 دولار شهريًا. قبل عامين ، كان حوالي 6 ٪ فقط من الأشخاص الذين يمولون السيارات يحصلون على مدفوعات سيارات بقيمة 1،000 دولار شهريًا.

يهدد انخفاض القدرة على تحمل التكاليف الطلب على السيارات الجديدة وأسعار السيارات الجديدة. يمكن أن يكون لأي من العاملين تأثير كبير على ربحية صانع السيارات.

يعتقد المحلل في RBC Tom Narayan أن الأمور ستزداد صعوبة بالنسبة لشركات صناعة السيارات مع حلول العام. “حيث نرى أن الخطر الأكبر هو توقع فورد أن بإمكانهم الحفاظ على الأسعار هذا العام. كتب المحلل في تقرير بحثي حديث: “حتى الآن هذا العام ظلت الأسعار مرنة ، لكننا نعتقد أن القدرة على تحمل التكاليف يمكن أن تصبح رياحًا معاكسة متزايدة”.

يقوم Narayan بتصنيف أسهم Ford وله هدف سعر قدره 12 دولارًا للسهم ، وهو أقل قليلاً من متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل البالغ حوالي 13.40 دولارًا للسهم.

بشكل عام ، يشتري 33 ٪ من المحللين الذين يغطون أسعار أسهم الشركة. يبلغ متوسط ​​نسبة تقييم الشراء للأسهم في S&P 500 حوالي 58٪. قبل عام ، قام 48٪ من المحللين الذين يغطون أسهم شركة Ford بتقييم الأسهم للشراء. أدت الرياح المعاكسة التي وصفها نارايان إلى استنفاد حماس المحللين لأسهم شركة فورد.

يبدو أن المستثمرين يشعرون بنفس الشعور. مع اقتراب تداول يوم الثلاثاء ، انخفض سهم Ford بنحو 15٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية في حين أن

ستاندرد آند بورز 500

مسطح و

مؤشر داو جونز الصناعي

يصل إلى حوالي 3٪.

اكتب إلى Al Root على [email protected]