الأسبوع المقبل في وول ستريت قد يؤدي بيع الخسائر الضريبية و”ارتفاع سانتا” إلى التأثير على الأسهم الأمريكية بعد الانهيار الاقتصادي في نوفمبر

نيويورك (رويترز) – مع تحقيق الأسهم الأمريكية مكاسب ضخمة في ختام عام متقلب، يتطلع المستثمرون إلى العوامل التي يمكن أن تؤثر على الأسهم في الأسابيع المتبقية من عام 2023، بما في ذلك البيع بخسائر ضريبية وما يسمى بابا نويل. تجمع.

من المرجح أن يظل المحفز الرئيسي للأسهم هو المسار المتوقع للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. غذت الأدلة على تباطؤ النمو الاقتصادي الرهانات على أن البنك المركزي الأمريكي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من النصف الأول من عام 2024، مما أدى إلى ارتفاع عزز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (.SPX) بنسبة 19.6٪ منذ بداية العام حتى الآن وأخذ المؤشر إلى أعلى مستوى إغلاق جديد لهذا العام يوم الجمعة.

وفي الوقت نفسه، كانت الاتجاهات الموسمية قوية بشكل خاص هذا العام. في شهر سبتمبر، وهو أضعف شهر تاريخيًا للأسهم، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 5٪ تقريبًا. تأرجحت الأسهم بشكل كبير في شهر أكتوبر، وهو الشهر الذي شهد تقلباته. حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 9٪ تقريبًا في نوفمبر، وهو شهر قوي تاريخيًا بالنسبة للمؤشر.

وقال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة CFRA للأبحاث في نيويورك: “لقد مررنا بعام قوي، لكن التاريخ يظهر أن شهر ديسمبر يمكن أن يتحرك في بعض الأحيان على إيقاعه الخاص”.

وسوف يراقب المستثمرون الأسبوع المقبل بيانات التوظيف الأمريكية، المقرر صدورها في 8 ديسمبر/كانون الأول، لمعرفة ما إذا كان النمو الاقتصادي مستمرًا في الاستقرار.

بشكل عام، كان شهر ديسمبر ثاني أفضل شهر لمؤشر S&P 500، حيث ارتفع المؤشر بمتوسط ​​1.54٪ للشهر منذ عام 1945، وفقًا لـ CFRA. وأظهرت بيانات الشركة أنه أيضًا الشهر الأكثر احتمالاً لتحقيق مكاسب، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 77٪ في معظم الأوقات.

أظهرت الأبحاث التي أجرتها LPL Financial أن النصف الثاني من شهر ديسمبر يميل إلى التفوق على الجزء الأول من الشهر. ارتفع مؤشر S&P 500 بمتوسط ​​1.4% في النصف الثاني من ديسمبر فيما يسمى بمسيرات سانتا كلوز، مقارنة بمكاسب 0.1% في النصف الأول، وفقًا لتحليل LPL لتحركات السوق التي تعود إلى عام 1950.

ومع ذلك، فإن الأسهم التي لم يكن أداؤها جيدًا قد تواجه ضغوطًا إضافية في ديسمبر من بيع الخسائر الضريبية، حيث يتخلص المستثمرون من الخاسرين لتأمين عمليات الشطب قبل نهاية العام. وقال محللون إنه إذا كان التاريخ بمثابة دليل، فإن بعض هذه الأسهم قد تنتعش في وقت لاحق من الشهر وحتى يناير مع عودة المستثمرين إلى الأسماء المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

منذ عام 1986، تجاوزت الأسهم التي انخفضت بنسبة 10% أو أكثر بين يناير ونهاية أكتوبر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسط ​​1.9% خلال الأشهر الثلاثة التالية، وفقًا لأبحاث بنك أوف أمريكا العالمية. وأشار بنك أوف أمريكا في تقرير صدر في أواخر أكتوبر إلى أن PayPal Holdings وCVS Health وKraft Heinz Co هي من بين الأسهم التي يوصي البنك بشرائها مقابل الارتداد المتعلق بالضرائب.

وقال سمير سامانا، كبير استراتيجيي السوق العالمية في ويلز فارجو للاستثمار: “كان تقدم السوق محدودا بشكل غير عادي هذا العام، وهناك سبب للاعتقاد بأن بعض القطاعات والأسهم ستتأثر حقا حتى تحصل على بعض الراحة في يناير”. معهد.

على الرغم من الارتفاع الكبير الذي شهدته السوق منذ بداية العام حتى الآن، فمن المرجح أن تحتوي المحافظ الاستثمارية على الكثير من الأسهم ذات الأداء الضعيف. أظهرت بيانات من مؤشرات S&P Dow Jones أن ما يقرب من 72% من مكاسب مؤشر S&P 500 كان مدفوعًا بمجموعة من الأسهم العملاقة مثل Apple وTesla وNvidia، والتي لها وزن كبير في المؤشر.

وقد ضعفت العديد من الأسماء الأخرى: ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الوزن المتساوي، والذي لا يتأثر أداؤه بأسهم التكنولوجيا الكبرى وأسهم النمو، بنحو 6٪ في عام 2023.

ويشعر البعض بالقلق من أن حماسة المستثمرين المفرطة ربما تكون قد بدأت بالفعل بعد الارتفاع الكبير الذي حدث في نوفمبر/تشرين الثاني، والذي حفز تحركات ضخمة في بعض الأسماء الأكثر مضاربة في السوق.

على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة خدمات البث المباشر Roku بنسبة 75% في نوفمبر، في حين ارتفعت أسهم شركة العملات المشفرة Coinbase Global بنسبة 62% وارتفع صندوق ARK Innovation Fund التابع لشركة Cathie Wood بنسبة 31%، وهو أفضل أداء له على الإطلاق في السنوات الخمس الماضية.

قال مايكل هارتنت، كبير استراتيجيي الاستثمار في BofA Global Research، في مذكرة يوم الجمعة، إن مؤشر Bull & Bear المتناقض للشركة – والذي يقيم عوامل مثل وضع صناديق التحوط، وتدفقات الأسهم وتدفقات السندات – قد خرج من منطقة “الشراء” لـ لأول مرة منذ منتصف أكتوبر.

وكتب عن التجمع: “إذا أمسكت به، فلا داعي لمطاردته”.

معاييرنا: مبادئ طومسون رويترز للثقة.