الدولار في طريقه لأقوى أسبوع منذ عام 2022

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

يتجه الدولار لتحقيق أقوى أداء أسبوعي له منذ عام 2022 بعد أن تسببت أرقام التضخم الأمريكية الضخمة في إحداث هزات في الأسواق العالمية.

وعززت العملة الأمريكية 1.6 في المائة مقابل سلة من ست عملات منذ يوم الاثنين، وهو أفضل أداء أسبوعي لها منذ سبتمبر 2022، حيث عكس المتداولون رهاناتهم على تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وانخفض اليورو والجنيه الاسترليني إلى أضعف مستوياتهما مقابل الدولار منذ نوفمبر/تشرين الثاني يوم الجمعة عند 1.0642 دولار و1.2447 دولار على التوالي، في حين انخفض الين إلى أدنى مستوى في 34 عاما، قبل أن يتعافى إلى 153.13 ين.

كما ساهم تراجع الجنيه الاسترليني في ارتفاع الأسهم البريطانية بنسبة 0.9 في المائة يوم الجمعة، حيث أنهى مؤشر FTSE 100، الذي تسحب شركاته المكونة معظم إيراداتها بالدولار، تداولات اليوم على مسافة قصيرة من مستوى الإغلاق القياسي.

قال كوينتن فيتزسيمونز، أحد كبار مديري المحافظ في شركة تي رو برايس: “الولايات المتحدة هي حالتها الخاصة مع سياسة مالية فضفاضة للغاية، والآن سياسة نقدية متشددة، وهي وصفة لدولار أقوى”. “الكلمة الطنانة التي تمر بالأسواق في الوقت الحالي هي الاختلاف”.

الزيادة التي حدثت هذا الأسبوع في تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة – والتي بلغت نسبة أعلى من المتوقع بنسبة 3.5 في المائة لشهر مارس – دفعت المتداولين إلى زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض سعر الفائدة قليلاً هذا العام.

ويقارن ذلك مع توقعات بما يصل إلى ستة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية في بداية يناير.

أشار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إلى أنه لا يزال في طريقه لإجراء تخفيضات في أسعار الفائدة في يونيو. وتزايدت الضغوط على اليورو بسبب تزايد التوقعات بأن أسعار الفائدة في منطقة اليورو سوف تنخفض قبل نظيراتها في الولايات المتحدة.

وحتى بعد ظهر الجمعة، انخفضت العملة الموحدة بنسبة 1.8 في المائة خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ سبتمبر 2022.

وقال كريس تورنر، رئيس الأسواق العالمية في آي إن جي: “يبدو أن البنك المركزي الأوروبي المتباين بشكل سعيد قد أدى إلى تراجع اليورو مقابل الدولار”.

ساعد التحول في المعنويات على دفع الفارق – أو الفجوة – بين تكاليف الاقتراض الحكومية الأمريكية والألمانية القياسية لمدة 10 سنوات إلى 2.17 نقطة مئوية، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2019.

كما ارتفعت التكهنات بأن البنك المركزي السويدي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في شهر مايو بعد أن أعلنت البلاد عن تضخم أقل من المتوقع يوم الجمعة.

ومن الممكن أن تسبب قوة الدولار المستمرة مشاكل للدول التي تسعى إلى خفض أسعار الفائدة دون تقويض عملاتها والتعجيل بارتفاع الأسعار.

وتعقدت التوقعات بسبب ارتفاع أسعار النفط، حيث تجاوز سعر خام برنت 92 دولارًا للبرميل للمرة الأولى منذ أكتوبر يوم الجمعة وسط مخاوف متزايدة من اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط.

“من الواضح أن البنوك المركزية الأخرى لا تريد أن تضعف عملاتها بشكل ملموس. . . قال جيمس نوفوتني، مدير المحفظة في شركة جوبيتر لإدارة الأصول: “ما يعنيه ذلك هو أنه سينتهي بك الأمر فعليًا إلى استيراد المزيد من التضخم”.

وتراهن الأسواق على أن البنك المركزي الأوروبي سوف يقدم ما لا يقل عن ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام، مقارنة بتخفيضين لبنك إنجلترا وتخفيض واحد أو اثنين فقط لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وكانت العملة اليابانية هي الأكثر تضرراً من ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، الأمر الذي دفع الين إلى أدنى مستوى له منذ عام 1990، مما وضع وزارة المالية في حالة تأهب أحمر لتدخل محتمل.

صرح ماساتو كاندا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، للصحفيين يوم الخميس بأن السلطات لن تستبعد اتخاذ أي إجراءات لمعالجة التحركات المفرطة في سعر الصرف.

وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RBC BlueBay Asset Management، إن تأثير أي تدخل سيكون مكلفًا ومؤقتًا.

“لقد تم تقويض الين بسبب السياسة من [Bank of Japan]وقال: “وهو ملائم للغاية”. “يبدو أن الين لا يزال عرضة للخطر لمجرد أن فجوة السياسة لا تزال واسعة بشكل مؤلم.”