خطة مردوخ لإعادة توحيد الإمبراطورية تدفع فوكس بعيدًا عن عام 2020

(بلومبيرج) – أثارت خطة روبرت مردوخ لدمج شركة نيوز كورب وفوكس كورب ، التي أعادت إنشاء وسائل الإعلام ذات الميول المحافظة التي انفصل عنها قبل تسع سنوات ، ردود فعل متباينة في وول ستريت.

الأكثر قراءة من بلومبرج

قال العديد من المحللين إن إعادة الهيكلة المحتملة من غير المرجح أن تحل واحدة من المشاكل الرئيسية التي تواجه فوكس ونيوز كورب – تقييمات منخفضة مقارنة بأقرانهم. بينما ارتفعت News Corp. بنسبة 3.4٪ وسط صعود السوق الأوسع نطاقاً ، تراجعت أسهم الفئة A من Fox بنسبة 9.4٪ في أكبر انخفاض منذ مارس 2020.

قالت الشركتان يوم الجمعة إن بطريرك إمبراطورية الإعلام العالمي البالغ من العمر 91 عامًا يسعى إلى لم شمل والدي فوكس نيوز مع وول ستريت جورنال ونيويورك بوست. تمتلك ثقة عائلته حوالي 40 ٪ من أسهم التصويت لكل شركة ، وسيؤدي دمجها إلى توفير تكاليف الشركة والسماح للشركة الأكبر بالترويج بسهولة أكبر للأعمال التجارية الجديدة ، مثل المراهنات الرياضية ، عبر وسائط متعددة.

كتب بنجامين سوينبورن من مورجان ستانلي ، بالنسبة لفوكس ، “يقابلها قدر أكبر من التآزر على نطاق واسع وتكاليف متواضعة إلى حد كبير زيادة التعقيد”. نيوز كورب. بالنسبة إلى الزميل أندرو ماكليود ، قال إن هناك “ميزة استراتيجية في اندماج محتمل” ، لكن توقيت بيع أي أصول أو عمليات فرعية سيكون أمرًا بالغ الأهمية.

لم يتحدث أي من عشيرة مردوخ ، التي تضم أبناء روبرت الستة ، علنًا عن الصفقة. ستعزز هذه الخطوة السلطة في يد ابنه لاتشلان مردوخ ، 51 ، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة فوكس. استقال سون جيمس مردوخ ، المدير التنفيذي السابق لإمبراطورية وسائل الإعلام العائلية ، من مجلس إدارة نيوز كورب في عام 2020 ، بسبب الخلافات حول الحكم على الأخبار والاستراتيجية.

اقترح روبرت مردوخ وثقة عائلته الدمج على مجالس إدارة كل منهما. يجب أن يوافق غالبية المساهمين من خارج العائلة ، وقد يمنح ذلك أي شخص يعارض الصفقة فرصة للتحدث. لا يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن اللجان الخاصة من المديرين المستقلين ستدرس الشروط المحتملة وأنه سيتم التوصل إلى اتفاق.

تستمر الحكاية

Lachlan هو المرشح المفضل للسيطرة في نهاية المطاف على إمبراطورية مردوخ بأكملها. جيمس ، مهما كانت مخاوفه بشأن سياسات المنظمة ، لم يستطع فعل الكثير لوقف الاندماج إذا أراد ذلك. ولكن بصفته أحد أفراد الأسرة المهمين ، قد يكون لرأيه وزنًا لدى أصحاب المصلحة. رفض جيمس مردوخ التعليق.

قال كانان فينكاتيشوار ، المحلل في باركليز بي إل سي ، في مذكرة بحثية يوم الأحد إنه وجد الاقتراح “مثيرًا للخدش”. وكتب أنه لا يوجد لدى أي من الشركتين أعمال تكميلية ، ومن غير المرجح أن تغير الصفقة الخصم التاريخي الممنوح لإمبراطورية مردوخ الإعلامية. تتداول كلتا الشركتين بستة أضعاف أرباح عام 2023 قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.

بشكل منفصل ، Irenic Capital Management، News Corp. وسائل الإعلام وقوائم العقارات تدعم تقسيم الشركات ، وأكد شخص مطلع على الأمر تقريرًا في صحيفة نيويورك تايمز مساء الأحد. يمتلك الصندوق الناشط 150 مليون دولار في الشركة وهو واحد من أكبر 10 حاملي أسهم الفئة ب ، والتي تتمتع بحقوق التصويت.

قال المصدر إن إيرينيك وشركائها منخرطون مع عائلة مردوخ ويأملون في إطلاق العنان للقيمة من خلال تفكيك نيوز كورب ، التي تتداول بخصم كبير على تقييمها بنحو 34 دولارًا للسهم. إيرينيك على استعداد لمقاومة صفقة من شأنها أن تقلل من قيمة شركة News Corp.

الفوائد المحتملة

وقالت Wells Fargo & Co. إن اندماج Fox and News Corp “لم يكن صفقة واضحة بشكل مفرط”. وفقًا للمحللين ، يمكن أن يوفر دمج الشركات تآزرًا في المحتوى والبرمجة. كما أشارت UBS Group AG إلى أن وحدات Dow Jones و New York Post التابعة لشركة News Corp في الولايات المتحدة ، يمكن أن تستفيد من الترويج المتبادل مع شركات التلفزيون التابعة لشركة Fox ، مع إمكانية التآزر مع قسم شبكة الكابل التابع لشركة Fox.

كتب المحللون في ويلز فارجو ستيفن كاهال و Wojtek Majarczak في مذكرة يوم الأحد: “إذا كان هناك شيء واحد تعلمناه من تحليل ممتلكات مردوخ تاريخيًا ، فهو أن العائلة تبالغ في تقدير القيمة ولا ترتبط عاطفيًا بأي أصول”.

عادة ما يجد روبرت مردوخ طريقه في العمل الذي بدأ ببنائه منذ سبعة عقود. يشغل منصب رئيس مجلس إدارة شركة Fox والرئيس التنفيذي لشركة News Corp. كما أنه يمتلك حصة كبيرة من أصوات وثقة الأسرة ، والتي تتضمن رأيًا لأبنائه الأربعة الأكبر سناً: لاشلان ؛ جوامع؛ وابنتان ، برودنس وإليزابيث.

ديناميكية العائلة

إن النضالات الداخلية للعائلة التي ألهمت مسلسل “الوريث” على شبكة HBO موثقة جيدًا.

انتقد جيمس ، 49 عامًا ، وزوجته كاثرين تغطية الإمبراطورية الإعلامية لقضايا مثل تغير المناخ. كاثرين عضو في مجلس إدارة 19th ، وهي منظمة إخبارية مكرسة لقضايا المرأة والسياسة العامة ، وقد ساعدوا في تمويل منفذ الأخبار المحافظ المناهض لترامب Bulwark. كما أنهم من كبار المانحين للمرشحين الديمقراطيين.

في غضون ذلك ، دافع لاتشلان عن الانقسام بين الشركتين في عرض تقديمي عام 2019 أمام المستثمرين. وقال إنه سمح للشركة بالعودة إلى جذورها كشركة “نابضة بالحياة ، وخلاقة ، وريادية ، وأحيانًا متناقضة”. ذهب إلى حد “لا يرى أي منطق في عكس فوائد الأفعال الحاسمة”.

وفقًا لأشخاص مطلعين على خطط الشركة ، فقد تغير تفكيره. لقد تغير المشهد الإعلامي مع قيام المزيد من المستهلكين بمشاهدة المحتوى عبر الإنترنت. فوكس ونيوز كورب. لقد طور كلاهما عروضهما الرقمية في السنوات الأخيرة ويعتقد لاتشلان أنهما يستطيعان استخدام كل من الوسائط التقليدية والجديدة لإطلاق الأعمال التجارية وتنميتها في المستقبل.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© بلومبرج إل بي 2022