فوائد من ثاني أكبر فشل بنك في أمريكا

نيويورك (سي إن إن) أدى انهيار بنك وادي السيليكون لمدة 48 ساعة إلى ثاني أكبر فشل لمؤسسة مالية في تاريخ الولايات المتحدة.

كان SVB واحدًا من أكبر 20 بنكًا تجاريًا في أمريكا وهو الآن تحت سيطرة مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية الأمريكية بعد أن أصبح غير قادر على سداد العملاء الذين سحبوا ودائعهم.

على الرغم من أن الخبراء أوقفوا المخاوف من انتشار العدوى ، إلا أن انهيار البنك قد يكون له تداعيات كبيرة على قطاعي الشركات الناشئة والتكنولوجيا.

إليك كل ما نعرفه حتى الآن.

كان SVB بنكًا ضخمًا

تأسس بنك وادي السيليكون في عام 1983 ، وقدم التمويل لما يقرب من نصف شركات التكنولوجيا والرعاية الصحية المدعومة من المشاريع الأمريكية – وقد تضررت من ارتفاع أسعار الفائدة وتضاؤل ​​رأس المال الاستثماري.

في حين أنه غير معروف نسبيًا خارج وادي السيليكون ، كان SVB من بين أكبر 20 بنكًا تجاريًا أمريكيًا ، حيث بلغ إجمالي الأصول 209 مليار دولار في نهاية العام الماضي ، وفقًا لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC).

يعد سقوطه المذهل والسريع على ما يبدو أكبر إغلاق لبنك أمريكي منذ واشنطن ميوتشوال في عام 2008.

تصرفت مؤسسة التأمين الفدرالية (FDIC) بسرعة غير معتادة

بدأت العجلات في الانطلاق يوم الأربعاء ، عندما أعلنت SVB أنها باعت مجموعة من الأوراق المالية بخسارة ، وأنها ستبيع 2.25 مليار دولار من الأسهم الجديدة لدعم ميزانيتها العمومية.

المنظمون في ولاية كاليفورنيا أغلقت مقرض التكنولوجيا جمعة. تعمل مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) كمستلم ، مما يعني عادةً أنها ستقوم بتصفية أصول البنك لتسديد أموال عملائها ، بما في ذلك المودعين والدائنين.

قالت FDIC ، وهي وكالة حكومية مستقلة تؤمن الودائع المصرفية وتشرف على المؤسسات المالية ، إن جميع المودعين المؤمن عليهم سيكون لديهم حق الوصول الكامل إلى ودائعهم المؤمنة في موعد لا يتجاوز صباح يوم الاثنين. وقالت إنها ستدفع للمودعين غير المؤمن عليهم “أرباحا مقدما في غضون الأسبوع المقبل”.

تولى FDIC زمام الأمور في منتصف صباح يوم الجمعة – وعادة ما ينتظر حتى إغلاق الأسواق.

كتب دينيس إم كيليهر ، الرئيس التنفيذي لشركة بتر ماركتس: “تدهورت حالة SVB بسرعة كبيرة لدرجة أنها لم تستطع أن تدوم سوى خمس ساعات أخرى”. “هذا لأن المودعين كانوا يسحبون أموالهم بسرعة كبيرة لدرجة أن البنك كان معسراً ، وكان الإغلاق خلال اليوم أمرًا لا مفر منه بسبب التسابق المصرفي التقليدي.”

أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى زوالها

لمكافحة التضخم المتفشي ، قام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بقوة منذ عام 2022. فقد جعل الاقتراض للشركات والأفراد أكثر تكلفة لتهدئة الاقتصاد.

عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية ، اشترت البنوك سندات الخزانة طويلة الأمد والتي تبدو منخفضة المخاطر. ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة ، انخفضت قيمة تلك الأصول ، مما جعلها تتربص بخسائر غير محققة.

أدت المعدلات المرتفعة إلى تقييد شركات التكنولوجيا بشكل كبير ، مما قلل من قيمة أسهم التكنولوجيا وجعل من الصعب جمع الأموال.

في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة هذه ، وخسارة الاكتتابات العامة وجفاف التمويل ، بدأ عملاء SVB في سحب الأموال من البنك.

وقال مارك زاندي كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: “أدت معدلات الفائدة المرتفعة أيضًا إلى خفض قيمة خزينتها وغيرها من الأوراق المالية التي يحتاجها إس في بي للدفع للمودعين”. “كل هذا أدى إلى اندفاع ودائعهم التي أجبرت FDIC للاستحواذ على SVB.”

هذه ليست أزمة بنكية حتى الآن

يوم الخميس ، الملياردير مدير صندوق التحوط بيل أكمان قارن SVB بـ Bear Stearns، أول بنك ينهار في بداية الأزمة المالية العالمية 2007-2008.

وكتب أكمان على تويتر: “إن خطر الفشل وخسائر الودائع هنا هو أن البنك التالي الأقل حظًا برأس مال يواجه هروبًا وفشلًا ، وتستمر قطع الدومينو في الانخفاض”.

لكن معظم المحللين يقولون إن انهيار SVB يبدو خاصًا بالشركة في الوقت الحالي ، كما كتبت جوليا هورويتز وآنا كوبان.

ستشعر البنوك والمقرضون الذين لديهم عملاء متخصصون ، تمامًا مثل SVB ، بالعبء الأكبر من التداعيات.

“السبب [SVB is] وقال جوناس جولترمان نائب كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس إن معظم البنوك الأخرى “أكثر تنوعا”.

هناك أيضًا قلق أقل بشأن استقرار القطاع المصرفي بسبب الإصلاحات التنظيمية الهامة التي تم وضعها بعد الأزمة في عام 2008.

من غير المرجح أن يتأثر المستهلكون كل يوم. لكن الانهيار هو تذكير جيد بأن تكون على دراية بالمكان الذي توجد فيه أموالك ، ولا تضعها كلها في مكان واحد.

قال ماثيو جولدبيرج ، محلل بنك “بانكريت”: “أول فشل مصرفي منذ عام 2020 هو دعوة للاستيقاظ للناس للتأكد دائمًا من أن أموالهم في بنك مؤمن عليه من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) وضمن حدود مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) واتباع قواعد مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC).

شركات التكنولوجيا تتدافع

كان SVB من أفضل المقرضين لمجتمع بدء التشغيل ، يقلق مؤسسوها الآن بشأن إخراج أموالهم ، وإعداد كشوف المرتبات وتغطية نفقات التشغيلكتب كاثرين ثوربيك.

وقال آشلي تايرنر ، مؤسس شركة فارم بوكس ​​آر إكس لتوصيل الأغذية الصحية ، لشبكة سي إن إن عبر البريد الإلكتروني: “الآن بعد أن انهار البنك ، أريد فقط أن أعرف ما سيحدث بعد ذلك”. “مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) تغطي 250 ألفًا ، لكن هل سأستعيد أرقامي الثمانية بالكامل؟

البعض يبدع. أرسل بائع تجزئة لعب الأطفال وملابسهم وخبراتهم CAMP بريدًا إلكترونيًا إلى العملاء يوم الجمعة وتم الإعلان عنه على موقعهم.

“لسوء الحظ ، كان لدينا معظم الأصول النقدية لشركتنا في أحد البنوك التي انهارت للتو. أنا متأكد من أنك سمعت بالأخبار.” وحث العملاء على استخدام الرمز BANKRUN لتوفير 40٪ من جميع البضائع (أو دفع السعر الكامل – وهو ما قال إنه سيكون موضع تقدير).

المقرضون الآخرون يشعرون بالألم

المقرضون الذين يشبهون إلى حد ما SVB في وضع مؤسف.

قال المقرض الذي يركز على العملات المشفرة سيلفرغيت إنه بصدد إنهاء عملياته وسيؤدي إلى تصفية البنك بعد أن تضرر مالياً بسبب الاضطرابات في الأصول الرقمية.

وقالت في بيان يوم الأربعاء “في ضوء التطورات الصناعية والتنظيمية الأخيرة ، تعتقد سيلفرغيت أن التراجع المنظم لعمليات البنك والتصفية الطوعية للبنك هو أفضل مسار للمضي قدما”.

لكن يُعتقد أن مخاطر انتشار العدوى محدودة في الوقت الحالي.

قال جينس هاجندورف ، أستاذ المالية في كينجز كوليدج لندن: “بشكل عام ، النظام المصرفي في حالة جيدة وقادر على تحمل الصدمات الكبيرة”. “أعتقد أن SVB مميز من حيث أن لديهم قاعدة مودعين متقلبة.”

هوت الأسهم يوم الجمعة

وانخفض مؤشر داو جونز 345 نقطة أو 1.1٪ يوم الجمعة. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5٪ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.8٪.

على مدار الأسبوع ، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 4.4٪ ، وهو أسوأ أسبوع له منذ يونيو. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.6٪ وناسداك بنسبة 4.7٪.

أفاد فريق الأسواق أن مقياس الخوف في وول ستريت ، VIX ، قفز بنسبة 15 ٪ بعد ظهر يوم الجمعة حيث اندفع المستثمرون إلى الملاذات الآمنة لتجنب الانجرار إلى أي عدوى في القطاع المصرفي.