قال رئيس البنك المركزي الإيطالي إن وقت خفض أسعار الفائدة “يقترب بسرعة”.

افتح ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، محررة صحيفة فاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

قال رئيس البنك المركزي الإيطالي الجديد إن وقت خفض أسعار الفائدة “يقترب بسرعة” ونفى المخاوف من حدوث دوامة تضخم جديدة في أحدث علامة على تصاعد الضغوط لتخفيف السياسة النقدية في منطقة اليورو.

وقال فابيو بانيتا، رئيس بنك إيطاليا، في نوفمبر/تشرين الثاني، إن التضخم في منطقة اليورو ينخفض ​​بشكل أسرع من المتوقع، مما يزيد من التحديات التي يواجهها اقتصاد أوروبا الراكد بالفعل، وأن أحدث البيانات “تشير بوضوح إلى التضخم المستمر”.

وقال بانيتا في خطاب ألقاه يوم السبت: “المخاوف من تباطؤ التضخم بعد الانخفاض السريع الأولي – مشكلة الميل الأخير – تبدو الآن غير مبررة: التضخم ينخفض ​​بنفس المعدل أو أسرع من ارتفاعه”.

وبعد خمسة أرباع من الركود في اقتصاد منطقة اليورو، ومع “ركود” القطاع الصناعي في المنطقة وتباطؤ الإقراض المصرفي، “بلغ التضخم مرحلة متقدمة ويتحرك نحو هدف 2 في المائة. [for inflation] تسير على قدم وساق”.

وأضاف بانيتا، وهو أحد أكثر الأصوات تشدداً في الهيئة الحاكمة التي تحدد سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي: “إن وقت تغيير موقف السياسة النقدية يقترب بسرعة”.

وانخفض التضخم في منطقة اليورو بشكل حاد من أعلى مستوى قياسي بلغ 10.6 بالمئة في أكتوبر 2022، بعد تراجع أسعار الطاقة والغذاء. وفي يناير، بلغ نمو الأسعار السنوي في الكتلة 2.8 بالمئة، وهو قريب من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 بالمئة.

ويراهن المستثمرون على أن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض تكاليف الاقتراض في وقت مبكر من شهر أبريل. ولكن بعد تحذيرات واضعي أسعار الفائدة الآخرين الأسبوع الماضي، لا تزال مخاطر فرض ضغوط جديدة على الأسعار قائمة.

وقالت إيزابيل شنابل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، لصحيفة فاينانشيال تايمز: “علينا أن نتحلى بالصبر والحذر لأننا نعلم من التجربة التاريخية أن التضخم يمكن أن يرتفع مرة أخرى”.

وقال فيليب لين كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي خطاب تشير البيانات الأخيرة إلى أن التضخم “قد يكون أسرع مما كان متوقعا في السابق”. لكنه حذر أيضًا من أن ضغوط الأسعار ستزداد مع اعتدال تضخم الطاقة، وارتفاع تكاليف العمالة، وانتعاش الطلب، وانتهاء إجراءات الدعم الحكومية.

وقال: “نحن بحاجة إلى المضي قدمًا في عملية التضخم قبل أن نكون واثقين بدرجة كافية من أن التضخم سيصل إلى الهدف”.

ورفض بانيتا المخاوف من أن يؤدي النمو السريع للأجور ـ في ظل محاولة العمال استعادة القوة الشرائية التي فقدوها في أكبر ارتفاع في تكاليف المعيشة منذ جيل كامل ـ إلى حدوث انتعاش كبير في التضخم.

وأشار إلى أن العمالة تمثل أقل من 40 في المائة من إجمالي التكاليف بالنسبة لشركة متوسطة في منطقة اليورو، وأي زيادة يمكن تعويضها من خلال انخفاض أسعار السلع الوسيطة والطاقة.

وقال: “من غير المرجح إلى حد كبير أن تؤدي الزيادة الافتراضية في نمو الأجور في الوقت الحالي إلى حدوث دوامة من الأجور والأسعار”.