401k، الجيش الجمهوري الايرلندي: كيفية اختيار خطة التقاعد الأفضل بالنسبة لك
هناك العديد من خطط الادخار التقاعدية المختلفة – IRA التقليدي، Roth IRA، 401k. إليك كيفية اختيار الخيار الذي سيساعدك على تحقيق أهدافك.
الولايات المتحدة الأمريكية اليوم
الأخبار التي صدرت الأسبوع الماضي عن تراجع التضخم أكثر من المتوقع في أكتوبر عززت وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من حملته الأكثر عدوانية لرفع أسعار الفائدة منذ أربعة عقود.
ويمكن أن يكون ذلك بمثابة نعمة لسوق الأوراق المالية و401 (ك).
على مدى دورات رفع أسعار الفائدة العشر الأخيرة التي يعود تاريخها إلى عام 1974، ارتفع مؤشر S&P 500 بمعدل 14.3٪ في الأشهر الـ 12 التي أعقبت الزيادة النهائية لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لتحليل أجراه رايان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون.
وبالمقارنة، يبلغ متوسط عائد المؤشر حتى عام 2022 7.5% على مدى خمس سنوات، و10.4% على مدى 10 سنوات، و7.5% على مدى 30 عاما، و10% على مدى القرن الماضي، وفقا لـ “رويترز”. NerdWallet.
الرسالة؟
يعجب المستثمرون حقًا عندما يتوقف البنك المركزي عن ضربهم برفع أسعار الفائدة.
ماذا يحدث عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟
ويشير ديتريك إلى أن الزيادات في أسعار الفائدة تؤدي إلى ارتفاع تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات ومشتريات بطاقات الائتمان وغيرها من القروض، مما يؤدي إلى تثبيط النشاط الاقتصادي والتأثير على أرباح الشركات. كما أنها تجعل الأسهم استثمارًا أقل جاذبية نسبيًا من السندات، مما ينطوي على مخاطر أقل بالنسبة للعائد المتزايد الآن.
وبطبيعة الحال، يعود الألم ظاهريا إلى سبب وجيه ــ مكافحة التضخم الذي يمكن أن يصبح راسخا، والذي قد يؤدي، على الأقل وفقا لبنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى المزيد من الضرر.
إن وقف رفع أسعار الفائدة يؤدي إلى العكس، مما يزيد من إشراق التوقعات الاقتصادية ويجعل الأسهم أكثر جاذبية من السندات. كما أنه يزيل سحابة كبيرة من عدم اليقين من السوق، كما يقول آدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial.
هل يتعافى سوق الأسهم؟
منذ اليوم الذي بدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 حتى يوم الاثنين الماضي، شهد مؤشر S&P 500 بعض التقلبات العنيفة ولكنه وصل في النهاية إلى طريق مسدود عند 4411. ومع ذلك، منذ أن أصدرت وزارة العمل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الإيجابي في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، ارتفع مؤشر الأسهم القياسي بأكثر من 100 نقطة، أو 2.3٪.
يقول ديتريك: “إذا كان شهر يوليو هو الارتفاع الأخير، وهو ما نعتقد أنه كان كذلك، فإن الأسهم تحقق أداءً جيدًا تاريخيًا بعد عام من هذا الارتفاع الأخير”.
وقد وصفها Turnquist من LPL Financial بأنها “حافز لسوق الأسهم”.
هناك بعض المحاذير.
أولاً، قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم لم يستبعدوا زيادات إضافية في أسعار الفائدة، حتى بعد تقرير التضخم المشجع، على الرغم من أن معظم الاقتصاديين فعلوا ذلك.
كيف يؤثر توقف سعر الفائدة على السوق؟
وعلى الرغم من أن نهاية رفع أسعار الفائدة عززت مكاسب سوقية مكونة من رقمين في ثماني من دورات رفع أسعار الفائدة العشر على مدى نصف القرن الماضي، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عانى من خسائر حادة لمدة 12 شهرا في اثنتين من تلك الدورات. لم يتمكن وقف زيادات الأسعار في يوليو 1981 من تجنب انخفاض السوق بنسبة 16.4٪ وسط ركود وحشي أثارته المعدلات التي كانت لا تزال في منطقة نزيف الأنف بأكثر من 17٪.
وعلى نحو مماثل، لم يكن من الممكن أن يؤدي إسدال الستار على زيادات أسعار الفائدة في يونيو/حزيران 2000 إلى تجنب ركود الدوت كوم في عام 2001.
يقول تورنكويست: “لقد انفجرت فقاعة (الدوت كوم)، مما حد من تأثير التوقف المؤقت وتخفيضات أسعار الفائدة اللاحقة”.
وعلى الطرف الآخر من الطيف، في عام 1995، من المرجح أن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنهاء الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة ثم خفض أسعار الفائدة ساعد في تحقيق عائد سوقي بنسبة 35٪ في العام التالي للارتفاع الأخير. ولكن كذلك فعل الاقتصاد القوي الذي تعزز بفضل مكاسب الإنتاجية القائمة على البرمجيات.
وبعبارة أخرى، خلال معظم قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي السابقة بالبقاء على حالها، كانت الوكالة “المحرك الرئيسي” لمكاسب السوق القوية، كما يقول تورنكويست. لكن في بعض الأحيان كانت هناك قوى أخرى تلعب دورها.
يمكن أن تؤثر مثل هذه الديناميكيات على الأسهم و 401 (ك) الخاص بك في الأشهر المقبلة.
ماذا يحدث في ركود الأرباح؟
في الربع الثالث، على سبيل المثال، يبدو أن الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد خرجت من ركود الأرباح لمدة عام (الذي تميز بانخفاض الأرباح الفصلية)، وفقا لتقارير الأرباح الأخيرة. يمكن أن عصير السوق.
ويقول ديتريك إن الأمر نفسه ينطبق أيضًا على استمرار مكاسب الإنتاجية القوية مؤخرًا، والتي عززها الذكاء الاصطناعي، والتي من شأنها أن تسمح لأصحاب العمل برفع الأجور دون زيادة الأسعار.
هل الأسهم مبالغ فيها؟
في الوقت نفسه، تعد الأسهم باهظة الثمن نسبيًا عند 18.6 ضعف الأرباح المقدرة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، أعلى من متوسط العشر سنوات البالغ 17.6، وفقًا لـ Turnquist وFactSet. ويقول تورنكويست إن هذا يضع عبئًا أكبر على الاقتصاد والأرباح لتحقيق أداء جيد. فإذا تعرضت الولايات المتحدة لركود معتدل أو حاد، فقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بالسوق بغض النظر عما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي أو لا يفعله.
شيء آخر يجب أخذه في الاعتبار: المكاسب القوية في السوق بعد قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بوقف زيادات أسعار الفائدة ربما تكون مدعومة أيضًا بتخفيضات أسعار الفائدة اللاحقة. وفي ديسمبر 2018، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأخيرة، مما ساهم في مكاسب السوق بنسبة 11.7% و17.7% خلال الأشهر الثلاثة والستة التالية على التوالي.
ضغوط ساندويتش ما هو “جيل الساندويتش”؟ يعاني العديد من البالغين من صعوبة تقديم الرعاية والفواتير والعمل
ولكن في أغسطس 2019، بدأ مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما ساعد على تعزيز عوائد مؤشر ستاندرد آند بورز إلى 27.9٪ لمدة 12 شهرًا بعد الارتفاع الأخير.
على المدى المتوسط، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يبقى على الهامش أن يستمر في تعزيز الأسهم. لكن المستثمرين يتطلعون إلى خفض أسعار الفائدة بحلول شهر مايو أو ربما قبل ذلك، وفقًا لأسواق العقود الآجلة.
إذا عارض بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا السرد واستمر في تبني شعار “الارتفاع لفترة أطول”، يقول تورنكويست: “يمكن للأسهم أن تتراجع وتتخلى عن بعض هذا التعافي”.
More Stories
جي بي مورجان يتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام
انخفاض أسهم شركة إنفيديا العملاقة لرقائق الذكاء الاصطناعي على الرغم من مبيعاتها القياسية التي بلغت 30 مليار دولار
شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت تغلق عند قيمة سوقية تتجاوز تريليون دولار