ماذا تعرف هذا الأسبوع

بدأ موسم أرباح الشركات في وول ستريت.

التقارير الواردة من بعض أكبر المؤسسات المالية في البلاد والقراءة الحاسمة حول التضخم سترحب بالمستثمرين في الأسبوع المقبل.

سيصدر صباح الخميس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر، مع صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر ديسمبر يوم الجمعة.

سيختتم الأسبوع بعدد كبير من أرباح البنوك من JPMorgan (JPM)، وWells Fargo (WFC)، وBank of America (BAC)، وBlackRock (BLK)، وCiti (C) في بداية موسم أرباح الربع الرابع.

تدخل الأسهم الفترة المشمولة بالتقرير للربع الرابع في وضع التهدئة. بعد تسعة أسابيع متتالية من المكاسب، أنتج مؤشر S&P 500 أسبوعًا سلبيًا لبدء عام 2024. خلال جلسات التداول الخمس الماضية، انخفض مؤشر ناسداك (^IXIC) الثقيل بنسبة 4٪ تقريبًا. انخفض مؤشر S&P 500 (^GSPC) بنسبة 2٪ تقريبًا بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (^DJI) بنسبة 1٪ تقريبًا.

أظهر تقرير الوظائف المفاجئ لشهر ديسمبر أن سوق العمل الأمريكي أنهى عام 2023 على أساس قوي إلى حد كبير. أضاف سوق العمل 216 ألف وظيفة في ديسمبر، أي ما يزيد بنحو 40 ألف وظيفة عن الشهر السابق وقبل تقديرات وول ستريت لأحدث تقرير. واستقر معدل البطالة عند 3.7%، وهو مستوى منخفض تاريخيا.

وارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة، وهو مؤشر للتضخم تتم مراقبته عن كثب ومقياس لمدى نفوذ العمال في سوق العمل، بنسبة 0.4% على أساس شهري و4.1% مقارنة بالعام الماضي. وكان الاقتصاديون يتوقعون ارتفاع الأجور بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر الماضي و3.9% مقارنة بالعام الماضي.

وكتب توماس سيمونز، الاقتصادي الأمريكي في جيفريز، في مذكرة للعملاء يوم الجمعة: “إن القوة في بيانات الأجور تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البقاء على حاله لفترة أطول”. “[Average hourly earnings are] بمعدل أسرع بكثير من معدل التضخم خلال الأشهر القليلة الماضية. يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالرضا عن التقدم الذي أحرزه في إعادة التضخم إلى 2٪، لكنه يواصل قوته [average hourly earnings] سيجعل حل مشكلة “الميل الأخير” أكثر صعوبة.”

تستمر القصة

وكما أومأ سيمونز برأسه، فإن الجدل حول متى سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لا يزال قائماً. لا يزال بنك جولدمان ساكس يتوقع التخفيض الأول في مارس.

وكتب فريق جولدمان الاقتصادي بقيادة جان هاتزيوس يوم الجمعة: “ما زلنا نتوقع ثلاثة تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في مارس ومايو ويونيو على خلفية انخفاض التضخم الأساسي”.

في الوقت الحالي، تقف أسعار السوق في صف بنك جولدمان ساكس، على الرغم من تغير الاحتمالات. اعتبارًا من بعد ظهر يوم الجمعة، كانت الأسواق تضع فرصة بنسبة 66٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة في مارس. وقبل أسبوع، كان المستثمرون قد وضعوا فرصة بنسبة 88% تقريبًا للتخفيض. وفقًا لأداة CME FedWatch.

إن الكثير من الجدل حول متى سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي يتركز حول مدى يقين البنك المركزي من أن التضخم يتجه بالفعل نحو الانخفاض نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

سيتم توفير المزيد من المعلومات حول ذلك في الأسبوع المقبل مع قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر.

ويتوقع الاقتصاديون في وول ستريت أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي بنسبة 3.2% سنويًا في ديسمبر، وهو ارتفاع طفيف عن 3.1% في نوفمبر. ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهي أيضًا زيادة طفيفة من 0.1% في نوفمبر.

على أساس “أساسي”، والذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.8٪ مقارنة بالعام الماضي في ديسمبر، وهو تباطؤ من الزيادة بنسبة 4.0٪ التي شهدناها في نوفمبر. ومن المتوقع أن تصل الزيادات الشهرية في الأسعار الأساسية إلى 0.3%.

وكتب الفريق الاقتصادي في ويلز فارجو في مذكرة بحثية يوم الجمعة: “بشكل عام، نتطلع إلى أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع المقبل أن التضخم يستمر في التباطؤ في الاتجاه بطريقة تجعل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تبدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو”. “كانت أسعار الطاقة أكثر استقرارا الشهر الماضي ومن غير المرجح أن تكرر الانخفاضات الكبيرة التي حدثت في أكتوبر ونوفمبر. ونتوقع أن يستمر تراجع التضخم في السلع الأساسية وسط تطبيع الطلب، وسلاسل التوريد الأكثر صحة، وانخفاض أسعار السلع الأساسية من ذروتها.”

على صعيد الشركات، سيبدأ موسم أرباح الربع الرابع بنتائج قوية. ومن المقرر أن تقدم كل من دلتا إيرلاينز (DAL)، وجي بي مورجان، وسيتي، وويلز فارجو، وبنك أوف أمريكا، وبلاك روك تقاريرها صباح الجمعة.

سيبحث المستثمرون عن تحديثات بشأن الإنفاق الاستهلاكي بالإضافة إلى كيفية صمود القطاع المالي وسط بيئة المعدلات المرتفعة. يمكن أن يكون احتمال تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 بمثابة دفعة لأسهم البنوك، وفقًا لمحلل ويلز فارجو مايك مايو، الذي يغطي الأمور المالية.

وقال مايو لموقع Yahoo Finance Live: “لقد رأيتم مع تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، بدأت أسهم البنوك في التفوق في الأداء”. “ولكن عندما ترى في الواقع [the Fed rate cuts] إذا حدث ذلك، أعتقد أن أداء البنوك سيكون أكبر. وأعتقد أن مخاطر الجانب السلبي سيتم تخفيفها.”

وسيقدم القطاع المالي النظرة الأولى على كيفية أداء الشركات في الربع الرابع. وبشكل عام، كانت وول ستريت متشائمة بشكل متزايد بشأن أرباح الربع الرابع. منذ 30 سبتمبر، انخفضت تقديرات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6.8%. لكل FactSet. ويمثل هذا أكبر انخفاض منذ الربع الثالث من عام 2022 ويتجاوز بكثير متوسط ​​20 عامًا البالغ 3.8٪.

يتوقع بينكي تشادا، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في دويتشه بنك، أن يكون الربع أكثر قوة للأرباح. ولكن على المدى القريب، حتى هذا قد لا يكون بمثابة دفعة للسوق، وفقًا لتشادها، الذي يشير إلى أن الارتفاع الهائل للأسهم في نهاية العام يضع الأسهم في وضع محفوف بالمخاطر.

وأوضح تشادها في مذكرة للعملاء أن “حجم ارتفاع الأسهم خلال مواسم الأرباح كان تاريخياً مرتبطاً إلى حد كبير بأداء السوق وتحديد مراكز الأسهم”. “على الرغم من النمو القوي والإيقاعات القوية التي نتوقعها هذا الموسم، فمن المرجح أن يخفف ارتفاع السوق من خلال الارتفاع القوي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ نهاية موسم الأرباح السابق ووضع الأسهم المرتفع (ولكن ليس المتطرف)”.

التقويم الأسبوعي

الاثنين

بيانات اقتصاديه: لا توجد إصدارات اقتصادية ملحوظة

الأرباح: جيفريز (جيف)

يوم الثلاثاء

بيانات اقتصاديه: تفاؤل الأعمال الصغيرة من NFIB، ديسمبر (90.6 متوقع، 90.6 سابقًا)

الأرباح: WD-40 (WDFC)، تيلراي (TLRY)

الأربعاء

بيانات اقتصاديه: مخزونات الجملة على أساس شهري، نوفمبر (-0.2% متوقع، -0.2% سابقًا)

الأرباح: صفحة قاعدة المعارف (KBH)

يوم الخميس

بيانات اقتصاديه: مطالبات البطالة الأولية، الأسبوع المنتهي في 6 يناير (211.000 متوقعة، 202.000 سابقًا)؛ مؤشر أسعار المستهلك، على أساس شهري، ديسمبر (+0.2% متوقع، +0.1% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الغذاء والطاقة، على أساس شهري، ديسمبر (+0.3% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المستهلك، على أساس سنوي، ديسمبر (+3.2% متوقع، +3.1% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الغذاء والطاقة، على أساس سنوي، ديسمبر (+3.8% متوقع، +4% سابقًا)؛ المتوسط ​​الحقيقي للدخل في الساعة، على أساس سنوي، ديسمبر (+0.8% سابقًا)؛ متوسط ​​الدخل الأسبوعي الحقيقي، على أساس سنوي، ديسمبر (+0.5% سابقًا)

الأرباح: لا توجد أرباح ملحوظة

جمعة

بيانات اقتصاديه: مؤشر أسعار المنتجين، على أساس شهري، ديسمبر (+0.2% متوقع، 0% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المنتجين، على أساس سنوي، ديسمبر (+1.3% متوقع؛ +0.9% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، على أساس شهري، ديسمبر (+0.2% متوقع، 0% سابقًا)؛ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، على أساس سنوي، ديسمبر (+2% متوقع؛ +2% سابقًا)

الأرباح: خطوط دلتا الجوية (DAL)، جي بي مورغان (JPM)، سيتي جروب (C)، بلاك روك (BLK)، بنك أوف أمريكا (BAC)، بنك نيويورك ميلون (BK)، ويلز فارجو (WFC)، يونايتد هيلث (UNH)

جوش شيفر مراسل لشركة Yahoo Finance.

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance