وول ستريت تستعد للاستفادة من سوق المناخ البالغة قيمتها تريليون دولار

(بلومبرج) – مع حصول سوق تعويض الكربون على فرصة جديدة للحياة من قمة المناخ COP28 في دبي، يستعد المصرفيون من وول ستريت ومدينة لندن للحصول على جزء كبير من الصفقات التي يقولون إنها قادمة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وتشمل البنوك التي تعمل على إنشاء مكاتب لتجارة الكربون والتمويل شركات جولدمان ساكس جروب، وسيتي جروب، وجي بي مورجان تشيس وشركاه، وباركليز بي إل سي. إنهم يتطلعون إلى تمويل تطوير مشاريع احتجاز الكربون، والائتمانات التجارية وتقديم المشورة للعملاء من الشركات لشراء التعويضات. كما أنهم حريصون أيضًا على دعم المشاريع المحلية في الأسواق الناشئة التي تفتقر حاليًا إلى النفوذ المالي لتوسيع نطاق عملها.

وقالت سونيا بطيخ، الرئيسة العالمية لتداول تعويضات الكربون في سيتي: “الكثير من مطوري المشاريع ليس لديهم ميزانيات عمومية ضخمة ويجدون صعوبة في جمع الأموال”. “إن العمل على كيفية سد فجوة التمويل وتوجيه الأموال إلى المشاريع هو المكان الذي يمكن لبنك مثل سيتي أن يلعب فيه دورًا.”

تتسابق وول ستريت للحصول على موطئ قدم في سوق لديها القدرة على الوصول إلى ما يصل إلى تريليون دولار، حيث توفر التعويضات وسيلة للشركات للوصول إلى صافي الصفر دون القضاء فعليًا على جميع انبعاثاتها. وقال ريتش جيلمور، الرئيس التنفيذي لشركة كاربون جروث بارتنرز لإدارة الاستثمار، إنه من الواضح بالفعل أنه سيكون هناك قريبًا نقص حاد في المعروض من الائتمانات عالية الجودة، نظرًا للطلب.

وقال إنه على هذه الخلفية، “سيحتاج عمالقة وول ستريت إلى تحقيق التوازن بين سرعة الوصول إلى السوق مع فهم عميق للقواعد والمعايير والتوقعات” لكيفية تطور سوق الكربون التطوعي.

في الوقت الحالي، لا يزال هذا السوق يحاول الخروج من قائمة طويلة من الخلافات.

تستمر القصة

وقد أثارت العديد من الاعتمادات الناتجة انتقادات من علماء المناخ لفشلهم الظاهري في الارتقاء إلى مستوى المطالبات البيئية التي قدمها أولئك الذين يبيعونها. في الشهر الماضي، استقال الرئيس التنفيذي لشركة South Pole – أكبر بائع لتعويضات الكربون في العالم – حيث تعهدت الشركة بالنظر في مزاعم الغسل الأخضر و”التعلم من التجربة”.

يقول المصرفيون الذين يدرسون السوق إن مثل هذه الأحداث لا يمكن السماح لها بتقويض الثقة في مستقبل تعويض الكربون. قال كيرو راجاسينجام، رئيس قسم تجارة الطاقة والغاز والانبعاثات الأوروبية في بنك سيتي: “سيكون من العار أن يؤدي هذا الانتقاد، على الرغم من حسن النية، إلى تقويض تدفقات الأموال إلى هذه المشاريع”.

وفي حديثه في قمة COP28 في دبي، وصف جون كيري، مفاوض المناخ الأمريكي، نفسه بأنه “مؤمن راسخ بقوة أسواق الكربون في دفع الطموح والعمل”.

وقال إنجمار جريبيان، الذي يدير وحدة الحلول المستدامة للسلع في بنك جولدمان ساكس، إن الأسواق التي ينظر إليها “لا تزال مجزأة وفي مهدها من حيث الكفاءة والشفافية”.

قال جريبيان: في جولدمان، الذي عين المدير التنفيذي السابق لشركة غازبروم لي سميث العام الماضي بمهمة تشمل تداول أرصدة الكربون، “ينصب التركيز على توسيع حلول التجارة والتمويل عبر السلع المستدامة مثل الكربون ومصادر الطاقة المتجددة وغيرها من المنتجات البيئية الناشئة”.

قام بنك JPMorgan بتعيين أول متداول له للحصول على ائتمانات طوعية في هيوستن في وقت سابق من هذا العام، وفقًا لشخص مطلع على الأمر طلب عدم ذكر اسمه لمناقشة معلومات غير مصرح لهم بالكشف عنها. وقال متحدث باسم بنك جيه بي مورجان، الذي رفض تسمية الموظف الجديد، إن الشركة “تضيف قدرات تداول الكربون”.

يقدم أكبر بنك أمريكي التداول في أرصدة الكربون إلى جانب رأس المال والخدمات الاستشارية وصناعة السوق. وقال المتحدث إن هذا مجال تركيز “ذو أهمية متزايدة” بالنسبة لبنك جيه بي مورجان.

بالنسبة للبعض، فإن وصول البنوك العالمية إلى سوق لم يتم تنظيمها بشكل صحيح بعد يمثل تطوراً مثيراً للقلق.

وقال مايكل شيرين، المستشار الكبير السابق في بنك إنجلترا والذي يعمل الآن: “بعد عام من الكشف عن مدى فظاعة مشاريع الكربون الطوعية للغابات، من المدهش أن يقول الناس مرة أخرى إننا بحاجة إلى هذا دون إصلاح شامل”. زميل في معهد كامبريدج لقيادة الاستدامة.

وقال: “إن VCM يشبه الثعبان متعدد الرؤوس الذي ظهر مرة أخرى في COP28”.

ورغم أن علماء المناخ حذروا منذ فترة طويلة من الاعتماد على التعويضات لتحقيق صافي انبعاثات صِفر، فإنهم يعترفون أيضا بأن مثل هذه المنتجات تشكل أهمية بالغة عندما يتعلق الأمر بمعالجة الانبعاثات المتبقية في القطاعات التي يصعب تخفيفها.

وقالت شركة كاربون دايركت لإدارة الكربون في تقريرها السنوي إن الحد من ظاهرة الاحتباس الحراري إلى 1.5 درجة مئوية فوق مستويات ما قبل الصناعة “يتطلب تخفيضات كبيرة في الكربون”. وقالت إن سوق الكربون الطوعية “أداة مهمة في توسيع نطاق حلول ثاني أكسيد الكربون”.

وباسم طرد أشباح الماضي، بدأ عصر جديد من التعاون خلال الأسبوع الأول من مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (COP28). اتفق أكبر واضعي معايير الكربون الطوعية على مواءمة أفضل الممارسات وتحسين الشفافية، في حين تخطط المنظمات الرئيسية لإنشاء إطار شامل للنزاهة لبرامج أرصدة الكربون.

استخدمت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية، التي تنظم أسواق المشتقات المالية، قمة COP28 لكشف النقاب عن معايير عالية النزاهة لتداول العقود الآجلة لتعويضات الكربون. ومن المتوقع أن يعلن مسؤولو الأمم المتحدة في المحادثات في دبي عن حواجز حماية جديدة حول سوق الكربون الطوعية والتي ستستند إلى المبادئ التوجيهية التي صاغها الخبراء الشهر الماضي.

ومع وصول قمة COP28 الآن إلى مرحلتها النهائية، سيقوم المتابعون للكربون بالبحث عن أي اختراقات في وضع اللمسات الأخيرة على قواعد سوق الكربون التي تشرف عليها الأمم المتحدة. وبموجب المادة 6 من اتفاق باريس للمناخ لعام 2015، وافقت الدول على العمل نحو نظام عالمي جديد لتبادل البدلات التي تغطي الغازات الدفيئة.

وقال راجاسينغام إن أرصدة الكربون الطوعية “لن تحل أزمة المناخ”. “لكن في الوقت نفسه، لا نريد أن تظل المشاريع القيمة دون تمويل بسبب وصمة العار التي تلحق بالسمعة.”

وفي الوقت الحالي، وصلت أسعار الكربون إلى أدنى مستوياتها تاريخياً. شهد العام الماضي انخفاضًا بنسبة 12% في الطلب، مع انخفاض آخر بنسبة 5% في عام 2023، وفقًا لـ BloombergNEF.

وكتبت ليلى خنفر من BNEF في مذكرة بحثية حديثة: “لكن المحركات الأساسية التي يقوم عليها الطلب لم تتغير”.

وتشمل الدوافع مجرد حقيقة مفادها أن العديد من الشركات لن تكون قادرة على تحقيق أهداف صافي الصفر دون استخدام التعويضات، إلى جانب احتمال فرض قيود وطنية. وتمهد مثل هذه الديناميكيات الطريق لارتفاع كبير في الأسعار بحلول منتصف القرن، وفقا لتقديرات BNEF.

كيف تعمل الأوفست:

الهدف من سوق تعويض الكربون الطوعي هو توليد أرصدة الكربون، والتي يتم شراؤها بعد ذلك بشكل عام من قبل الشركات لتعويض انبعاثاتها. رصيد الكربون هو ورقة مالية من المفترض أن تمثل طنًا واحدًا من ثاني أكسيد الكربون الذي تم تخفيضه أو إزالته من الغلاف الجوي، الناتج عن مشاريع مثل مزارع الرياح أو زراعة الأشجار. يتعاون مطورو المشروع مع وسطاء مثل South Pole لبيع الاعتمادات. ويمكن للمشترين تداول الوحدات أو استخدامها لتعويض انبعاثاتهم، وفي هذه الحالة يجب عليهم سحب الائتمان لتجنب استخدامه مرتين.

يتكون فريق أسواق الكربون في Citi حاليًا من أربعة متداولين مقرهم في لندن وأربعة مندوبي مبيعات يغطون سوق الكربون التطوعي. ذكرت بلومبرج الشهر الماضي أن باركليز قام بتعيين أحد المخضرمين في الصناعة من شركة شل، أوليفر مورنينج، لإدارة عمليات تجارة الكربون.

ومن بين القائمة الطويلة من الأشياء المجهولة المحيطة بسوق تعويض الكربون، هناك عنصر الابتكار التكنولوجي، الذي قد ينشط فجأة مجال إزالة الكربون. وقال راجاسينغام إن ذلك يمكن أن يجعل بعض تمويل المشروع يبدو وكأنه “مخاطرة على غرار رأس المال الاستثماري”.

وقال: “إن أرصدة الكربون تكون أفضل عندما يتم تحديد الأسعار والمنهجيات، وليس للتكنولوجيات التي لا تزال ناشئة”. “ومع ذلك، فإننا نعتزم المشاركة بنشاط كبير في عمليات الإزالة عندما تتوسع.”

مايكل آر بلومبرج، المؤسس والمالك الأكبر لشركة Bloomberg LP، الشركة الأم لبلومبرج نيوز، هو المبعوث الخاص للأمين العام للأمم المتحدة لطموحات المناخ وحلوله. تتعاون مؤسسة بلومبرج الخيرية بانتظام مع رئاسة مؤتمر الأطراف لتعزيز العمل المناخي.

Bloomberg LP، الشركة الأم لـ Bloomberg News، تتعاون مع South Pole لشراء أرصدة الكربون لتعويض انبعاثات السفر العالمية.

(لإضافة سياق من محادثات COP28 في الفقرة 21.)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2023 بلومبرج إل بي