المتداولون يعملون في أرضية بورصة نيويورك (NYSE) في مدينة نيويورك ، الولايات المتحدة ، 10 يناير 2022. رويترز / بريندان ماكديرميد / File Photo
سجل الآن للحصول على وصول مجاني غير محدود إلى موقع Reuters.com
نيويورك (رويترز) – انعكس قسم من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية ، الذي يخضع للمراقبة عن كثب ، يوم الثلاثاء للمرة الأولى منذ سبتمبر 2019 ، في انعكاس لمخاوف السوق من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع الاقتصاد إلى الركود في الوقت الذي يكافح فيه التضخم المتصاعد. .
للحظة وجيزة ، كان العائد على سندات الخزانة لمدة عامين أعلى من العائد على السندات المرجعية لمدة 10 سنوات. ينظر الكثيرون إلى هذا الجزء من المنحنى على أنه إشارة موثوقة إلى أن الركود قد يحدث في العام أو العامين المقبلين.
انخفض الفارق لمدة عامين و 10 سنوات لفترة وجيزة إلى أقل من 0.03 نقطة أساس ، قبل أن يرتد مرة أخرى فوق الصفر إلى 5 نقاط أساس ، وفقًا لبيانات رفينيتيف.
سجل الآن للحصول على وصول مجاني غير محدود إلى موقع Reuters.com
في حين أن الانعكاس القصير في أغسطس وأوائل سبتمبر 2019 أعقبه تراجع في عام 2020 ، لم يتوقع أحد إغلاق الشركات والانهيار الاقتصادي بسبب انتشار COVID-19.
يشعر المستثمرون الآن بالقلق من أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يضعف النمو حيث يرفع معدلاته بقوة لمحاربة التضخم المتصاعد ، مع ارتفاع ضغوط الأسعار بأسرع وتيرة منذ 40 عامًا.
قال جو مانيمبو ، كبير محللي السوق في ويسترن يونيون بيزنس سوليوشنز في واشنطن: “الحركات بين الزوجين والعشرات هي انعكاس لتوتر السوق من أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا ينجح في تعزيز الهبوط السهل”.
أدت العقوبات الغربية المفروضة على روسيا بعد غزوها لأوكرانيا إلى تقلبات جديدة في أسعار السلع الأساسية ، مما زاد من التضخم المرتفع بالفعل.
يتوقع متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 2.60٪ بحلول فبراير مقارنة بـ 0.33٪ اليوم. FEDWATCH
يقول بعض المحللين إن منحنى عائد الخزانة قد تعرض للتشويه بسبب مشتريات السندات الضخمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تضغط على العوائد طويلة الأجل مقارنة بالعائدات ذات الأجل القصير.
قفزت العوائد قصيرة ومتوسطة الأجل مع ارتفاع أسعار التجار أكثر فأكثر.
جزء آخر من منحنى العائد يتم مراقبته أيضًا من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كمؤشر للركود لا يزال بعيدًا عن الانعكاس.
هذا هو الجزء الذي يمتد لثلاثة أشهر و 10 سنوات من المنحنى ، والذي يقع حاليًا عند 184 نقطة أساس.
في كلتا الحالتين ، يكون الفارق من انعكاس جزء من المنحنى لمدة عامين أو 10 أعوام إلى الركود طويلًا نسبيًا ، مما يعني أن الانكماش الاقتصادي ليس بالضرورة مصدر قلق في الوقت الحالي.
“يميل التأخير الزمني بين الانعكاس والركود إلى أن يكون ، يطلق عليه في أي مكان ما بين 12 و 24 شهرًا. كانت ستة أشهر هي الأقصر و 24 شهرًا كانت الأطول ، لذا فهي في الحقيقة ليست شيئًا قابلاً للتنفيذ بالنسبة للأشخاص العاديين ،” قال آرت هوجان ، كبير استراتيجيي السوق في ناشيونال سيكيوريتيز في نيويورك.
في غضون ذلك ، يقول المحللون إن البنك المركزي الأمريكي يمكن أن يستخدم عمليات السحب من حيازاته الضخمة من السندات البالغة 8.9 تريليون دولار للمساعدة في إعادة انحدار منحنى العائد إذا كان قلقًا بشأن المنحدر وتداعياته.
من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض ميزانيته العمومية في الأشهر المقبلة.
سجل الآن للحصول على وصول مجاني غير محدود إلى موقع Reuters.com
(تقرير) قدمه تشاك ميكولاجتشاك وكارين بريتيل ؛ شارك في التغطية جون ماكرانك. تحرير ألدن بنتلي ونيك زيمينسكي
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.
More Stories
جي بي مورجان يتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام
انخفاض أسهم شركة إنفيديا العملاقة لرقائق الذكاء الاصطناعي على الرغم من مبيعاتها القياسية التي بلغت 30 مليار دولار
شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت تغلق عند قيمة سوقية تتجاوز تريليون دولار