تغرق الأسهم للأسبوع الثالث على التوالي

تراجعت الأسهم يوم الجمعة في طريقها إلى أسوأ أسبوع لها في العام ، حيث امتنع المستثمرون عن البيانات الحكومية الجديدة التي أضافت إلى سلسلة من الإشارات التي تظهر عودة التضخم.

انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 1.4 في المائة في التعاملات بعد الظهر ، مما رفع مؤشر الأسهم للأسبوع الثالث على التوالي من الانخفاضات وأسوأ أداء أسبوعي لهذا العام ، بانخفاض بأكثر من 3 في المائة.

جاء ذلك في أسبوع قصير ، مع إغلاق الأسواق يوم الاثنين بسبب عطلة عيد الرئيس. شهد تداول يوم الثلاثاء أسوأ يوم منفرد لمؤشر S&P 500 منذ منتصف ديسمبر.

جاء التحول في السوق هذا الشهر جنبًا إلى جنب مع إعادة تقييم حادة بين المستثمرين حول ما يتعين على الاحتياطي الفيدرالي القيام به لخفض التضخم ، والأضرار التي قد تلحق الشركات والمستهلكين والاقتصاد.

انتعشت أسواق الأسهم خلال شهر كانون الثاني (يناير) حيث علق المستثمرون آمالهم على احتمال توقف البنك الفيدرالي عن زيادات أسعار الفائدة ، بعد فترة متواصلة من تباطؤ التضخم في نهاية العام الماضي.

لكن هذا الأمل تلاشى في الأسابيع الأخيرة بسبب البيانات التي تظهر أن أرباب العمل استمروا في التوظيف ، وأن المستهلكين استمروا في الإنفاق ، وأن التضخم كان يتسارع من جديد. يوم الجمعة ، أظهرت القراءة الأخيرة لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، الذي يتتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب ، أن التضخم يتسارع بشكل أسرع من المتوقع في يناير.

وقالت ليز آن سوندرز ، كبيرة محللي الاستثمار في تشارلز شواب: “أعتقد أن رد فعل السوق الذي نراه يشير بوضوح شديد إلى أن المستثمرين يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لديه المزيد من العمل للقيام به”.

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمدة عام تقريبًا ، حيث يسعى إلى إبطاء الاقتصاد وتخفيف التضخم. لكن أسعار الفائدة المرتفعة ترفع أيضًا التكاليف على الشركات ، الأمر الذي يؤثر عادة على أسعار الأسهم.

صعد المستثمرون من توقعاتهم لعدد المرات التي سيرفع فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، وهذا الأسبوع عزز التوقعات برفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في الاجتماعات الثلاثة المقبلة للبنك المركزي. في بداية الشهر ، توقع المستثمرون زيادة واحدة فقط في الاجتماع في مارس. لقد بدأوا حتى في تسعير احتمال أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أكبر في مارس بمقدار نصف نقطة.

رداً على ذلك ، ارتفعت عائدات السندات ، مع عائد سندات الخزانة لمدة عامين ، وهو مقياس لتكاليف الاقتراض الحكومي حساس للتغيرات في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ووصل إلى ذروة ما بعد الوباء يوم الجمعة. ارتفع العائد بأكثر من عُشر نقطة مئوية ، إلى 4.82 في المائة ، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. كان ذلك تحركًا كبيرًا لأصل يرتفع وينخفض ​​عادةً بمقدار جزء من مائة نقطة كل يوم.

اقترب عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والذي يدعم تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم ، من 4 في المائة ، وهو حد لم يرتفع فوقها منذ نوفمبر من العام الماضي.

وسط التقلبات ، قام المستثمرون بسحب الأموال من الأسواق ، مع سحب ما يقرب من 9 مليارات دولار من الصناديق التي تشتري الأسهم الأمريكية في الأيام السبعة حتى يوم الأربعاء ، وفقًا لبيانات من EPFR Global. وقد أدى ذلك إلى وصول التدفقات من الأسهم الأمريكية خلال الأسابيع الثلاثة الماضية إلى ما يقرب من 19 مليار دولار.

كان البيع واسع النطاق ، حيث شهد كل قطاع من قطاعات S&P 500 خسائر حتى الآن هذا الشهر. كانت أسهم التكنولوجيا ، التي تعتبر حساسة بشكل خاص للتغيرات في أسعار الفائدة ، قد تفوقت في الأداء في بداية العام ولكن ذلك بدأ في التحول مؤخرًا. ويوم الجمعة ، انخفض القطاع بأكثر من 2 في المائة ، مما أدى إلى ضعف أداء السوق الأوسع.

قال مارك هاكيت ، رئيس أبحاث الاستثمار في نيشن وايد: “تراجعت لعبة شد الحبل بين الثيران والدببة مؤقتًا لصالح الدببة”.