ارتفاع مؤشر S&P 500 لبدء العام

لقد كانت بداية قوية لهذا العام بالنسبة لسوق الأوراق المالية.

ارتفع مؤشر S&P 500، أحد مؤشرات الأسهم الأكثر مراقبة في العالم، أكثر من 10% خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، مدعومًا بـ 22 مستوى قياسيًا.

يتم تداول ما يقرب من 40 بالمائة من الأسهم في المؤشر فوق ما كانت عليه قبل 12 شهرًا. وحتى عندما فقد المؤشر قوته، لم يكن ذلك كثيرًا، مع مرور ثلاثة أيام فقط حتى الآن في عام 2024 انخفض فيها مؤشر S&P 500 بأكثر من 1 بالمائة عند الإغلاق.

وجاءت هذه الخطوة مدفوعة بتجدد الشهية للأسهم. وضخ المستثمرون في مارس ما يقرب من 50 مليار دولار في الصناديق التي تشتري الأسهم في الولايات المتحدة، وفقًا لبيانات من EPFR Global.

أدى الارتفاع المتواضع في يناير، بناءً على التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة هذا العام، إلى إفساح المجال أمام تفاؤل واسع النطاق بأن البنك المركزي يمكن أن يخفض التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة دون إلحاق الكثير من الضرر بالاقتصاد. “الهبوط الناعم” الذي طال انتظاره. وجاءت القراءة الجديدة للتضخم والإنفاق التي صدرت يوم الجمعة متماشية مع توقعات الاقتصاديين، مما عزز التوقعات السائدة لتحركات سعر الفائدة الفيدرالي.

وقد انتشرت هذه الوفرة إلى الزوايا الأكثر خطورة في الأسواق المالية. تستمر عملة البيتكوين في التداول فوق 70 ألف دولار، وهو الحد الذي وصلت إليه للمرة الأولى هذا الشهر بعد أن سهّل المنظمون على المستثمرين العاديين شراء الأموال التي تتبع سعر العملة المشفرة. في الوقت نفسه، ارتفعت عمليات الاندماج والاستحواذ، وتم الترحيب بالظهور العلني لشركتي Reddit وTrump Media مع ارتفاع كبير في أسعار الأسهم في اليوم الأول من التداول. وفي أسواق الائتمان، حيث يقوم المستثمرون بتمويل الشركات عن طريق السندات والقروض، تضخم الطلب على الاقتراض والرغبة في الإقراض – وهي علامة على التفاؤل بشأن التوقعات بالنسبة للشركات الأمريكية.

وحتى مع تفكير بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بما يصل إلى ثلاث مرات هذا العام، بما يصل إلى ثلاثة أرباع نقطة مئوية في المجموع، فإن العائدات المعروضة للمستثمرين تظل أعلى بكثير من تلك الموجودة في أماكن أخرى حول العالم، مما يساعد على الحفاظ على تدفق الأموال. إلى الولايات المتحدة.

قال أندرو برينر، رئيس الدخل الثابت الدولي في شركة التحالف الوطني للأوراق المالية: “أرى ذلك من جميع أنحاء العالم”.

لكن السيد برينر يرى أيضًا سببًا للحذر. بدأت تظهر تشققات في الاقتصاد، مع بدء تراجع الموارد المالية للمستهلكين. لقد ارتفعت ديون بطاقات الائتمان، وارتفع عدد الأشخاص المتخلفين عن سداد قروض السيارات الخاصة بهم أسرع وتيرة منذ أكثر من عقد من الزمن. وبدأت بعض الشركات أيضًا في النضال، حيث تضاعف عدد المتخلفين عن سداد ديونها في العام الماضي، وفقًا لشركة S&P Global.

كما ارتفع مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة، وهو مقياس للشركات الأكثر عرضة لمد وجزر الاقتصاد المحلي، خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، ولكن بنسبة 4.3 في المائة فقط. إنه تذكير بأن الشركات الكبرى تدفع سوق الأسهم إلى الارتفاع – خاصة تلك التي تتصفح موجة التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي.

قال السيد برينر: “الأسهم تعمل لصالح الناس في الوقت الحالي”. “أنا فقط أتساءل كم من الوقت حتى نواجه بعض المشاكل.”

استمرت مجموعة الأسهم المسماة Magnificent Seven التي دفعت السوق إلى الارتفاع العام الماضي في إحداث تأثير كبير، حيث كانت مسؤولة عن ما يقرب من 40 بالمائة من ارتفاع مؤشر S&P 500 خلال الأشهر الثلاثة الأولى، وفقًا لبيانات من Howard Silverblatt في S&P.

ومع ذلك، فإن الانخفاضات الحادة لأبل وتيسلا تعني أن مجموعة أصغر من الشركات – إنفيديا، وميتا، وأمازون، ومايكروسوفت – دفعت السوق إلى آفاق جديدة. لقد كانوا مسؤولين عن نصف مكاسب المؤشر بمفردهم.

وقال سيلفربلات: «الأرباح جيدة، وأسعار الفائدة أقل من ذروتها، ولا يزال معدل التوظيف مرتفعا، مع استعداد المستهلكين لإنفاق رواتبهم». “لذلك يستمر السوق في الارتفاع.”