الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي ، تباطؤ التضخم الأساسي في مايو

واشنطن (رويترز) – ارتفع الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي بأقل من المتوقع في مايو مع استمرار ندرة السيارات في حين أجبرت الأسعار المرتفعة على خفض مشتريات السلع الأخرى ، وهي علامة أخرى على أن انتعاش النمو الاقتصادي في أوائل الربع الثاني كان يفقد قوته.

على الرغم من أن التقرير الصادر عن وزارة التجارة يوم الخميس يشير إلى أن التضخم قد بلغ ذروته على الأرجح ، إلا أن ضغوط الأسعار ظلت قوية بما يكفي لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على مسار تشديد سياسته النقدية العدوانية. ومع ذلك ، ينبغي على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن يرحبوا بتباطؤ الطلب.

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة والظروف المالية المشددة إلى إثارة المخاوف من حدوث ركود ، لكن البيانات الاقتصادية حتى الآن تشير إلى نمو معتدل. أظهرت بيانات أخرى يوم الخميس أن المطالبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة استمرت في الانخفاض الأسبوع الماضي ، على الرغم من تسريح العمال في قطاعي التكنولوجيا والإسكان.

قال كريستوفر روبكي ، كبير الاقتصاديين في FWDBONDS في نيويورك: “لم ينتصر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الحرب على التضخم حتى الآن ، ولكن هناك إشارات مشجعة إلى حد ما على أن الاقتصاد يتباطأ”. “على الرغم من مخاوف الركود ، لم تصل عمليات التسريح من الوظائف إلى مستويات عالية بما يكفي لجعل الاقتصاد يتجه من فوق الهاوية إلى أعماق الركود”.

ارتفع الإنفاق الاستهلاكي ، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي ، بنسبة 0.2٪ في مايو ، وهو أقل ارتفاع في خمسة أشهر. تم تعديل البيانات لشهر أبريل نزولًا لتظهر زيادة المصروفات بنسبة 0.6٪ بدلاً من 0.9٪ كما ورد سابقًا.

كانت هناك أيضًا مراجعات هبوطية للبيانات التي تعود إلى شهر يناير ، مما يُظهر نموًا ضعيفًا للإنفاق هذا العام.

انخفض الإنفاق على السلع التي كان من المفترض أن يستمر لمدة ثلاث سنوات أو أكثر بنسبة 3.2 ٪ ، متأثرا بالسيارات. كما انخفضت مشتريات المفروشات والمعدات المنزلية المعمرة وكذلك السلع الترفيهية والمركبات. وقد عوض ذلك جزئيًا عن زيادة بنسبة 0.7٪ في الخدمات ، والتي كانت مدفوعة بالإسكان والمرافق وكذلك الرعاية الصحية والسفر الدولي.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.4٪. ضم التقرير البيانات الخاصة ببناء المساكن وتصاريح البناء والإنتاج الصناعي في إشارة إلى أن الاقتصاد كان يكافح للارتفاع بعد انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي يبلغ 1.6٪ في الربع الأول.

كانت الأسهم في وول ستريت منخفضة. استقر الدولار مقابل سلة من العملات. ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية.

تضخم الذروة

رفع البنك المركزي الأمريكي هذا الشهر سعر الفائدة السياسى بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية ، وهو أكبر ارتفاع له منذ عام 1994. وزاد بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 150 نقطة أساس منذ مارس.

حافظ التضخم على اتجاهه التصاعدي في مايو. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 0.6٪ الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.2٪ في أبريل. في 12 شهرًا حتى مايو ، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 6.3٪ بعد مكاسب مماثلة في أبريل. كان مدفوعًا بارتفاع أسعار السلع والخدمات.

لكن ضغوط الأسعار الأساسية بدأت في التراجع. باستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة ، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 0.3٪ للشهر الرابع على التوالي.

تقدم ما يسمى بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية 4.7٪ على أساس سنوي في مايو ، وهي أصغر زيادة منذ نوفمبر الماضي ، بعد ارتفاع 4.9٪ في أبريل. مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي هي التدابير المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لهدف التضخم 2٪.

تنخفض مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي أقل من مؤشر أسعار المستهلك ، الذي ارتفع بنسبة 8.6٪ على أساس سنوي في مايو ، لأن لها وزنًا أقل بالنسبة للإيجارات السكنية السريعة الارتفاع. في حين أن الرعاية الصحية لها وزن أكبر في تدابير نفقات الاستهلاك الشخصي ، فقد أدت التخفيضات التشريعية لمدفوعات الرعاية الطبية إلى انخفاض أسعار الخدمات الطبية. كما استفادوا من انخفاض تكاليف الخدمات المالية وسط هبوط أسعار الأصول.

قالت فيرونيكا كلارك ، الخبيرة الاقتصادية: “قد تظهر بيانات شهري يونيو ويوليو أيضًا ضعف نفقات الاستهلاك الشخصي مقارنة بمؤشر أسعار المستهلك ، لكننا نتوقع أن يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية دليل على تباطؤ الضغط التضخمي عبر مجموعة من البيانات قبل إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة”. في Citigroup في نيويورك.

وانخفض الإنفاق الاستهلاكي المعدل بسبب التضخم بنسبة 0.4٪ في مايو ، وهو أول انخفاض منذ ديسمبر. وهذا بالإضافة إلى التراكم القوي للمخزون في الربع الأول ، وخاصة في متاجر البضائع العامة ، يشكل خطرًا سلبيًا على النمو الاقتصادي في الربع الثاني. تتراوح تقديرات النمو لهذا الربع من معدل منخفض يصل إلى 0.3٪ إلى معدل مرتفع يصل إلى 2.9٪.

ولكن مع سوق العمل الضيق الذي يولد زيادات قوية في الأجور وما زالت مدخرات الأسر وفيرة ، فمن المتوقع أن يسود الإنفاق الاسمي المعتدل ، مدعومًا بالخدمات. يجب أن يساعد ذلك في الحد من فقدان الوظائف.

زادت الأجور بنسبة 0.5٪ في مايو ، مما ساهم في زيادة الدخل الشخصي بنسبة 0.5٪. وارتفع معدل الادخار إلى 5.4٪ ، وهي أول زيادة هذا العام ، من 5.2٪ في أبريل.

أظهر تقرير منفصل من وزارة العمل أن المطالبات الأولية الخاصة بإعانات البطالة الحكومية انخفضت بمقدار 2000 إلى 231000 معدلة موسمياً للأسبوع المنتهي في 25 يونيو.

قال بيل آدامز ، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا في دالاس: “نظرًا لأن توفير الخدمات يؤدي إلى وظائف أكثر بشكل غير متناسب من إنتاج السلع ، فإن سوق العمل يظل شديدًا”. “هذا يخفف من عبور التعزيز الذاتي لخفض الإنفاق إلى تخفيض الوظائف وخفض الدخل وحتى خفض الإنفاق.”

(تقرير لوسيا موتيكاني) تحرير نيك زيمينسكي وديفيد جريجوريو

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.