انخفاض قيمة علي بابا إلى أقل من PDD المغرور في علامة فارقة بالنسبة للصين

(بلومبرج) – من المقرر أن تفقد مجموعة علي بابا القابضة المحدودة مكانتها باعتبارها شركة التجارة الإلكترونية الأكثر قيمة في الصين لصالح شركة PDD الناشئة التي يبلغ عمرها ثماني سنوات، وهي لحظة فاصلة لصناعة الإنترنت التي هيمنت عليها شركة جاك ما الشهيرة لأكثر من عام. عقد.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وانخفض سهم “علي بابا” بما يصل إلى 1.4% في هونج كونج، مما جعل قيمتها السوقية تبلغ حوالي 1.46 تريليون دولار هونج كونج (187 مليار دولار أمريكي) وفي طريقها للإغلاق دون 188.3 مليار دولار لشركة PDD Holdings Inc المدرجة في الولايات المتحدة، وفقًا لحسابات بلومبرج. أغلقت شركة PDD، الشركة المشهورة بتطبيق التسوق الأمريكي الناجح Temu ورائد الصفقات المحلية Pinduoduo، على ارتفاع بنسبة 2٪ تقريبًا في نيويورك يوم الأربعاء.

يعكس هذا التحول الذي لم يكن من الممكن تصوره في السابق الاضطراب الذي اجتاح شركة علي بابا بعد أن استهدفت بكين في عام 2020 الشركة ومؤسسها المشارك الذي كان صريحًا في السابق، مما أدى إلى إطلاق حملة قمع شاملة على قطاع التكنولوجيا القوي. كما أنه يشير أيضًا إلى صعود جيل من الشركات الناشئة من PDD إلى ByteDance Ltd.، والتي تعمل على تعطيل المجالات التقليدية لوسائل التواصل الاجتماعي والتجارة الإلكترونية.

يوم الأربعاء، فاجأ ما، الملياردير المشارك المؤسس لشركة علي بابا، الموظفين عندما ذهب إلى منتدى داخلي للإشادة بـ PDD وحث موظفي شركته الذين يزيد عددهم عن 220 ألف موظف على “تصحيح المسار” واستعادة الزخم. بالنسبة للعديد من المراقبين، فإن دعوته لحمل السلاح – بعد ثلاث سنوات من البقاء في الخلفية إلى حد كبير – سلطت الضوء على خطورة الوضع.

قال فاي-سيرن لينغ، العضو المنتدب في Union Bancaire Privee: “بعد فوات الأوان، يمكنك القول إن شركة علي بابا كانت ترتكز على أمجادها نظرا لأنها كانت تتمتع بالكثير من السبق، لكنها لم تنفذ أو تبتكر بالسرعة نفسها”. “عندما ظهرت مكافحة الاحتكار ولم يتمكنوا من استخدام حجمهم لإجبار التجار على استخدام منصاتهم، فوجئوا فجأة”.

تستمر القصة

قراءة المزيد: يعود جاك ما إلى حشد القوات بعد تفاقم مشاكل علي بابا

وعلي بابا، التي كانت ذات يوم أفضل مرشح للصين لتصبح شركة تبلغ قيمتها تريليون دولار، يتم تداولها حول أدنى مستوياتها هذا العام، عند جزء صغير من ذروتها في عام 2020. وتواجه الشركة اضطرابات داخلية وخارجية، مع تباطؤ الاقتصاد الصيني بشكل أضعف من المتوقع. يؤدي التعافي وPDD إلى تقويض أعمال البيع بالتجزئة عبر الإنترنت التي كانت مهيمنة في السابق.

لقد عانت الشركة نفسها من الاضطرابات، بدءًا من الإعلان عن خطة لتقسيم الشركة إلى ستة أجزاء أصغر. تنحى الرئيس التنفيذي آنذاك دانييل تشانغ عن منصبه، وقامت الشركة بتعيين اثنين من المقربين من ما منذ فترة طويلة، جوزيف تساي وإدي وو، لإدارة المجموعة. وبعد أشهر، أعلن الزوجان عن تعليق العرض الذي طال انتظاره وإدراج ذراعها السحابية البالغة 11 مليار دولار، وهو تحول مذهل أثار تساؤلات حول اتجاه الشركة.

ومن ناحية أخرى، استحوذت شركة PDD على المستثمرين بمزيج من النمو المذهل والتوسع العالمي القوي. وقد اختارت السوق التغاضي عن ارتفاع تكاليف التسويق، التي ضغطت على هوامش الربح.

هذا الأسبوع، ارتفعت أسهم الشركة التي أسسها الملياردير كولين هوانج بنسبة 18% بعد الإعلان عن مضاعفة إيراداتها بشكل أقوى من المتوقع، مدفوعًا بنجاح Temu بالإضافة إلى النجاحات التي حققتها في الداخل.

لقد تجاوز نمو شركة PDD بكثير نمو شركة علي بابا، مما يؤكد كيفية استخدامها للعروض الترويجية لجذب المستهلكين الباحثين عن الصفقات في وقت يتسم بعدم اليقين الاقتصادي. خلال مهرجان التسوق الخاص بيوم العزاب الذي اختتم للتو، من المحتمل أن تحقق PDD نموًا بنسبة 20٪ في المعاملات مقابل ارتفاعات مكونة من رقم واحد لمنافسيها، وفقًا لتقديرات جولدمان ساكس.

ينبع جزء من هذا الصعود السريع من شركة Temu، التي تجاوزت شركة Shein في المبيعات خلال ما يزيد قليلاً عن عام، وتُعتبر الآن واحدة من القوى الأكثر اضطرابًا في التجارة الإلكترونية العالمية. الموقع – الذي يتبع نفس استراتيجية التسعير المخفض التي تستخدمها Shein بالإضافة إلى Pinduoduo التابع لشركة PDD – توسع ليشمل عشرات البلدان.

في المقابل، استكشفت شركة علي بابا الأسواق الخارجية لأول مرة مع AliExpress، ومنصة التوريد Alibaba.com، ومن ثم الشركات التابعة الدولية مثل Lazada وTrendyol. لكن الأعمال التجارية الصينية تظل إلى حد بعيد أكبر مساهم في الإيرادات على الرغم من سنوات من الجهود.

وقال لينغ: “يمكن للمرء أن يجادل بأن شركة علي بابا حصلت على فرصتها ولم تغتنمها”. “لكن في الأرباع الأخيرة، في الواقع، كانت الأعمال التجارية الدولية لشركة علي بابا تنمو بسرعة كبيرة أيضًا، لذلك أعتقد أنهم يكثفون جهودهم هناك.”

(تحديثات مع الرسم البياني الثاني)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2023 بلومبرج إل بي