خطة فورد لربحية السيارات الكهربائية بحلول عام 2026

قالت شركة فورد موتور يوم الخميس إن وحدتها للسيارات الكهربائية ، المسماة Ford Model e ، خسرت 2.1 مليار دولار في عام 2022 – وقد تخسر 3 مليارات دولار أخرى في عام 2023.

لكن الشركة توقعت حدوث تحول حاد ، مؤكدة أن أعمالها في مجال السيارات الكهربائية ستحقق أرباحًا قوية بحلول نهاية عام 2026. إذا كان الأمر كذلك ، فكيف يتوقف؟

بدأت استجابة automaker بشريحة واحدة أثناء حدث “تدريس” للمحللين والمستثمرين في نيويورك يوم الخميس.

بناءً على الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، أو EBIT ، يكون هامش ربح Ford Model e سلبيًا بنسبة 40 ٪ تقريبًا في عام 2022. تستهدف فورد هامشًا إيجابيًا للأرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 8 ٪ لكل وحدة بحلول نهاية عام 2026.

“نحن نشهد بالفعل البراعم الخضراء للتحسينات في ربحية النموذج e” ، قال المدير المالي لشركة Ford John Lawler خلال حدث مستثمر يوم الخميس. “من منظور هامش المساهمة ، نتوقع أن يقترب الطراز e من نقطة التعادل بنهاية هذا العام ، وبحلول عام 2024 ، نعتقد أن منتجات الجيل الأول لدينا ستكون إيجابية بهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب.”

لكن لولر قال إن الطراز e لن يكون مربحًا لفترة من الوقت حتى الآن ، حيث ستجبر المزيد من الاستثمارات فورد على زيادة الإنتاج وإطلاق المزيد من طرازات EV الجديدة. هنا ، خطوة بخطوة ، قال لولر إن فورد تتوقع أن يحقق الطراز e هامش ربح إيجابي بنسبة 8٪ في الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب على مدى أربع سنوات:

• معيار. ببساطة ، فإن بناء المزيد من المركبات الكهربائية والسماح لسلسلة التوريد بالنضوج سيؤدي إلى وفورات حجم أكبر. تتوقع شركة فورد أن تكون قادرة على إنتاج سيارات كهربائية بمعدل 2 مليون سنويًا بحلول نهاية عام 2026. هذا وحده من شأنه أن يوفر تحسينًا هامشيًا يبلغ حوالي 20 نقطة ، وفقًا لتوقعات فورد.
• تصميم وهندسة. وقال لولور إن شركة فورد “تركز على التصميمات الموفرة للطاقة لأنها ستسمح لنا بتقليل حجم البطارية والتكلفة بشكل كبير”. ستؤدي مثل هذه التصاميم إلى “سهولة أكبر في التصنيع والمنصات التي تزيد من القواسم المشتركة وقابلية إعادة الاستخدام” ، مما يؤدي إلى تحسين الهامش بمقدار 15 نقطة أخرى.
• بطارية. على الرغم من انخفاض التكاليف ، لا تزال البطاريات هي أغلى جزء في السيارة الكهربائية ، خاصة إذا اشتراها صانع السيارات من جهات تصنيع خارجية ، كما فعلت شركة فورد. لجعل الأمور أسوأ ، أو على الأقل أكثر تكلفة ، استخدمت المركبات الكهربائية من فورد حتى الآن خلايا ليثيوم أيون باهظة الثمن نسبيًا بدلاً من خلايا فوسفات أيون الليثيوم أو خلايا LFP الأقل تكلفة. تركز خطة فورد لخفض هذه التكاليف على جلب إنتاج خلايا البطارية إما بشكل مباشر أو في مشاريع مشتركة مع صانعي البطاريات. بالإضافة إلى ذلك ، ستبدأ قريبًا في تقديم LFP كخيار منخفض التكلفة في بعض مركباتها الكهربائية – مع شراء الخلايا من شركة البطاريات الصينية CATL في وقت لاحق من هذا العام ومن مصنع جديد في ميشيغان سيتم طرحه على الإنترنت في عام 2026. مع توسيع النطاق ، تتوقع فورد أن ترى تحسنًا إضافيًا في الهامش بمقدار 10 نقاط.
• آحرون. تتوقع فورد أن ترى أرباحًا متزايدة من خلال بيع البرامج والخدمات مثل نظام مساعدة السائق BlueCruise لمالكي السيارات الكهربائية ، من بين التغييرات الأخرى هنا وهناك ، من فوائد قانون إزالة التضخم ، وتحسين أسعار المواد الخام. لكن التسعير – على وجه التحديد ، الحاجة إلى البقاء في المنافسة مع منافسي السيارات الكهربائية سريعة النمو – قد يعوض كل هذا إلى حد ما. تتوقع فورد ربحًا هامشيًا بمقدار 3 نقاط لتحقيق هدف إيجابي بنسبة 8 ٪ بحلول نهاية عام 2026 – إذا سارت الأمور وفقًا للخطة.

لن يستغرق الأمر سنوات حتى تتحقق كل مكاسب الهامش هذه. قال لولر إن شركة فورد تعتقد أنها يمكن أن تقلل من الجيل الأول من سياراتها الكهربائية الحالية – موستانج ماك-إي كروس أوفر ، بيك أب إف 150 لايتنينج وفان إي ترانزيت – من خلال دمج الدروس التي تعلمتها كمهندس في جيلها الثاني. من المتوقع أن يتم تقديم النماذج في السنوات القليلة المقبلة.

على الرغم من التفاصيل الجوهرية التي قدمتها شركة فورد يوم الخميس ، لا يزال بعض محللي وول ستريت يشككون في قدرتها على تحقيق هامش أرباح بنسبة 8٪ على المركبات الكهربائية بحلول عام 2026.

وقال دون ليفي من بنك باركليز في مذكرة بعد الحدث: “خاصة وسط التدخلات التضخمية وتراجع الأسعار ، نعتقد أن المستثمرين لا يزالون متشككين في المسار إلى هوامش مناسبة”.

شارك محلل Wells Fargo Colin Langan في أفكار مماثلة في مذكرة للمستثمر صباح الخميس: “من غير الواضح كيف تتوقع شركة Ford أن تصل إلى النطاق المستهدف 8٪ 2026 للنموذج e” طالما بقيت توقعات المبيعات كما هي.

جزء من قانون التضخم ، الذي يوفر ائتمانات على مستوى الشركة لتصنيع البطاريات والمركبات في أمريكا الشمالية ، قد يساعد جزئيًا ، كما تخطط شركة فورد للتعامل مع المركبات الكهربائية التي تبيعها هنا. ولكن كما أشار المحلل في دويتشه بنك إيمانويل روزنر يوم الخميس ، تم الإعلان عن هامش 8٪ المستهدف لفورد “قبل الجيش الجمهوري الأيرلندي”. وقال في مذكرة للمستثمر إن هذا يعني أن أي فائدة يحققها التشريع يجب أن تكون بالإضافة إلى هذا الهدف متى عرض فورد.

وصف Rosner ، قبل حدث الخميس ، هدف الهامش بنسبة 8٪ بأنه “متفائل بشكل خاص” مقارنة بشركة جنرال موتورز المنافسة crosstown ، والتي تستهدف فقط هوامش من رقم واحد منخفض إلى متوسط ​​في أعمال السيارات الكهربائية بحلول عام 2026 ، باستثناء أي فوائد IRA.

قال لولر إن الشركة ستقدم مزيدًا من التفاصيل حول مسار طراز e إلى الربحية خلال يوم أسواق رأس المال السنوي لشركة Ford في 22 مايو.

وقال لولر: “نحن نركز بشكل كبير على بناء محفظة رائدة في الصناعة من السيارات الكهربائية المتمايزة للغاية والتي تلهم عملائنا وتكمل قوة فورد في الشاحنات الصغيرة والشاحنات الصغيرة وسيارات الدفع الرباعي”.