لم يحصل الاقتصاد الأمريكي على مذكرة الركود

تأمل التطورات التالية:

زاد مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics ، من ثقته في أن التعافي الاقتصادي الأمريكي سليم.

وقال زاندي لشبكة CNN: “هذا ليس ركودًا. إنه ليس حتى في نفس الكون مثل الركود”. “من الخطأ تمامًا القول إنه كذلك”.

بالطبع ، لا يعني أي من هذا أن الاقتصاد سليم. إنه ليس كذلك. لا يزال التضخم مرتفعا للغاية.

ولا يعني أي من هذا أن الاقتصاد خرج من المأزق. إنه ليس كذلك.

لا يزال سوق العمل ساخنًا

أكبر مشكلة في الجدل حول أن الركود قد بدأ بالفعل هي حقيقة أن التوظيف قد ارتفع – بشكل كبير – في يوليو. أضافت الولايات المتحدة 528000 وظيفة مذهلة الشهر الماضي ، مما أعاد جداول الرواتب إلى مستويات ما قبل كوفيد.

الاقتصاد الذي يمر بحالة ركود لا يضيف نصف مليون وظيفة في شهر واحد.

قال بريان ديس ، مدير المجلس الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض ، لشبكة CNN في مقابلة هاتفية: “لا أعتقد أن أي شيء في البيانات حول وضعنا الحالي في الاقتصاد يتسق مع ما نعتقد أنه ركود”. الأسبوع الماضي.

إذا كان هناك أي شيء ، فإن سوق العمل حار جدًا. وهذه مشكلة للأشهر المقبلة لأنها تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة دون التسبب في ضرر واسع النطاق لسوق العمل في محاولته لإبطاء الاقتصاد.

يكمن الخطر في أن الاحتياطي الفيدرالي ينتهي به الأمر إلى الضغط على المكابح بشدة بحيث يؤدي إلى إبطاء الاقتصاد إلى الركود.

وأخيراً بدأ التضخم يهدأ

هناك شعور متزايد بأن الأسوأ ربما انتهى على جبهة التضخم.

بالإضافة إلى البنزين ، فإن أسعار الديزل ووقود الطائرات آخذة في الانخفاض أيضًا ، مما يخفف الضغط التضخمي على بقية الاقتصاد.

خفض تباطؤ الطاقة مقاييس التضخم في يوليو ، وينبغي أن يفعل الشيء نفسه ، إن لم يكن أكثر ، في أغسطس.

لا تعكس تقارير التضخم الأفضل من المتوقع انخفاض أسعار الطاقة فحسب ، بل أيضًا تخفيف الضغط في سلاسل التوريد التي تدافع عنها فيروس Covid-19.

كيف سيكون الشعور بالركود

من بعض النواحي ، فإن الجدل حول الركود هو دلالات.

ومع ذلك ، بالنسبة للكثيرين ، فإن الركود الفعلي سيكون أكثر إيلامًا بكثير من بيئة اليوم.

من المحتمل أن ينطوي الركود الاقتصادي على خسارة ليس فقط مئات الآلاف ولكن الملايين من الوظائف. غير قادر على سداد مدفوعات الرهن العقاري ، سوف تواجه العائلات حبس الرهن على منازلهم. وستنهار الشركات الصغيرة والمتوسطة والكبيرة.

لا يحدث أي من هذه الأشياء بطريقة مهمة ، على الأقل حتى الآن.

وإجمالًا ، تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى أن الركود المحتمل ربما يكون قد تأخر ، وليس إلغاؤه تمامًا.

وقال زاندي إنه في حين يبدو أن خطر حدوث ركود خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة قد انخفض ، إلا أن خطر حدوث ركود في الأشهر الـ 12 إلى 18 المقبلة قد ارتفع.

وقال “احتمالات الركود لا تزال مرتفعة بشكل غير مريح”.