واشنطن – رفع بنك الاحتياطى الفيدرالى امس الاربعاء سعر الفائدة القياسي بمقدار ثلاثة ارباع نقطة للمرة الثانية فى اقوى دفعة له منذ اكثر من ثلاثة عقود للسيطرة على التضخم المرتفع.
ستعمل خطوة البنك المركزي على رفع سعر الفائدة الرئيسي ، الذي يؤثر على العديد من القروض الاستهلاكية والتجارية ، إلى 2.25٪ إلى 2.5٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 2018.
في حديثه في مؤتمر صحفي بعد اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أعطى رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إشارات متضاربة حول تحركات الاحتياطي الفيدرالي التالية. وأكد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال ملتزمًا بهزيمة التضخم المرتفع بشكل مزمن.
في حين تزايدت المخاوف من أن جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تؤدي في النهاية إلى حدوث ركود ، فقد أضاع باول العديد من الفرص في أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي زياداته في أسعار الفائدة في حالة حدوث ركود بينما لا يزال التضخم مرتفعًا.
أكد روبرتو بيريلي ، الخبير الاقتصادي في بنك الاستثمار بايبر ساندلر ، أن “خفض التضخم أمر مهم ، حتى لو تسبب في ركود”.
لكن اقتراح باول بأن رفع أسعار الفائدة قد يتباطأ الآن ، حيث يُعتقد أن سعره الرئيسي داعم تقريبًا أو مقيد للنمو ساعد في اندلاع اندفاع قوي في وول ستريت ، حيث ارتفع مؤشر سوق الأسهم S&P 500 بنسبة 2.6٪. عادة ما يؤدي احتمال انخفاض أسعار الفائدة إلى تحفيز مكاسب سوق الأسهم.
في غضون ذلك ، كان باول حريصًا خلال مؤتمره الصحفي على عدم استبعاد زيادة أخرى بمقدار ثلاثة أرباع نقطة عندما يجتمع صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر المقبل. وقال إن قرار سعر الفائدة سيعتمد على ما ينبثق عن العديد من التقارير الاقتصادية التي صدرت بين الحين والآخر.
وقال باول في مؤتمره الصحفي “لا أعتقد أن أمريكا تمر بحالة ركود في الوقت الحالي” ، وأشار فيه إلى أن رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد حقق بالفعل بعض النجاح في إبطاء الاقتصاد وتقليل الضغوط التضخمية.
شهد قرار البنك المركزي ارتفاع التضخم إلى 9.1٪ ، وهو أسرع معدل سنوي منذ 41 عامًا ، ويعكس جهوده الحثيثة للحد من مكاسب الأسعار عبر الاقتصاد. من خلال رفع معدلات الإقراض ، يجعل البنك المركزي الحصول على قرض عقاري أو قرض سيارة أو تجاري أكثر تكلفة. ثم يقترض المستهلكون والشركات ضمنيًا وينفقون أقل ، مما يؤدي إلى تهدئة الاقتصاد وتقليل التضخم.
أدى ارتفاع التضخم والمخاوف من حدوث ركود إلى تآكل ثقة المستهلك وأذكى قلق الجمهور بشأن الاقتصاد ، مما أرسل إشارات متضاربة بشكل محبط. مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في تشرين الثاني (نوفمبر) ، أدى استياء الأمريكيين إلى خفض معدلات الموافقة العامة للرئيس جو بايدن وزيادة احتمال أن يفقد الديمقراطيون السيطرة على مجلسي النواب والشيوخ.
أدت تحركات البنك المركزي لتشديد الائتمان بشكل حاد إلى إحداث تحريف حاد في سوق الإسكان ، والتي تعتبر حساسة بشكل خاص لتغيرات أسعار الفائدة. تضاعف متوسط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا تقريبًا في العام الماضي إلى 5.5٪ ، وانخفضت مبيعات المنازل.
يظهر المستهلكون علامات على خفض الإنفاق بسبب ارتفاع الأسعار. وتشير استطلاعات الرأي إلى أن المبيعات بطيئة. يراهن البنك المركزي على أنه يمكن أن يبطئ النمو بما يكفي للسيطرة على التضخم ، ولكن ليس بما يكفي لإحداث ركود – وهو خطر يخشى العديد من المحللين أن ينتهي بشكل سيء.
في مؤتمره الصحفي ، أشار إلى أن الاقتصاد يتشكل للمساعدة في اعتدال التضخم مع تباطؤ الاقتصاد ، وتراجع الطلب على العمالة بشكل متواضع ، وذروة نمو الأجور.
“هل نشهد تباطؤًا في النشاط الاقتصادي نعتقد أننا بحاجة إليه؟” سأل. “هناك بعض الأدلة على أننا كذلك”.
كدليل على الثقة في سياسات البنك المركزي ، أشار رئيس البنك المركزي إلى الإجراءات حيث يتوقع المستثمرون انخفاض التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2 ٪ بمرور الوقت.
كما أيد باول توقعات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي بأن سعر الفائدة المرجعي سيكون بين 3.25٪ و 3.5٪ بحلول نهاية العام ونحو نصف نقطة مئوية أعلى في عام 2023. في ارتفاعات من قبل البنك المركزي. إذا رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة عندما يجتمع في سبتمبر وبربع نقطة في كل اجتماع في نوفمبر وديسمبر ، فسوف يحقق البنك المركزي هدفه في نهاية العام.
مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بفرض رفع أسعار الفائدة مرتين ، “أعتقد أنهم سيكونون متفائلين من هنا ،” قال توماس جاريتسين ، كبير استراتيجيي المحفظة في RBC Wealth Management.
يوم الخميس ، عندما تقدر الحكومة الناتج المحلي الإجمالي للفترة من أبريل إلى يونيو ، يعتقد بعض الاقتصاديين أن الاقتصاد قد يظهر في الربع الثاني على التوالي من الانكماش. وهذا من شأنه أن يفي بالافتراض الذي طال أمده والمتعلق بموعد بدء الركود.
لكن الاقتصاديين يقولون إن هذا لا يعني أن الركود قد بدأ. في نفس الأشهر الستة عندما انكمش الاقتصاد الكلي ، أضاف أرباب العمل 2.7 مليون وظيفة – أكثر من العام بأكمله قبل الوباء. في حين أن الأجور ترتفع أيضًا بوتيرة صحية ، لا يزال العديد من أصحاب العمل يكافحون من أجل جذب واستبقاء عدد كافٍ من العمال.
ومع ذلك ، فإن تباطؤ النمو يضع صانعي السياسة في البنك المركزي في معضلة عالية المخاطر: ما مقدار رفع معدلات الإقراض إذا تباطأ الاقتصاد؟ إذا تسبب النمو الضعيف في تسريح العمال وزيادة البطالة ، فغالبًا ما يؤدي ذلك إلى خفض التضخم تلقائيًا.
قد تكون هذه المعضلة أكبر بالنسبة للبنك المركزي في العام المقبل ، عندما يظل الاقتصاد في حالة سيئة ولا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
“ما مقدار مخاطر الركود الذي أنت على استعداد لتحمله لإعادة التضخم إلى 2٪ ، بسرعة ، على مدى عدة سنوات؟” سأل ناثان شيتس ، كبير الاقتصاديين العالميين في Citi وخبير اقتصادي سابق في الاحتياطي الفيدرالي. “هذه هي أنواع القضايا التي يجب أن يتصارعوا معها.”
يتوقع الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا ركوداً “معتدلاً” في وقت لاحق من هذا العام. يقدر محللو بنك جولدمان ساكس أن هناك احتمالا بنسبة 50-50 لحدوث ركود خلال عامين.
___
ساهم في هذا التقرير الكاتب الاقتصادي في وكالة أسوشييتد برس بول وايزمان.
“محامي القهوة. بيكون نينجا. قارئ ودود. حلال مشاكل. هواة طعام حائز على جائزة.”
More Stories
إسرائيل غزة: الولايات المتحدة تكرر تحذيرها من الهجوم على رفح
تم الإبلاغ عن 911 انقطاعًا واسع النطاق في أربع ولايات
ما تعلمناه من عودة فريق 76ers بالفوز على ميامي هيت