سوف تندمج بونج وفيتيرا لتشكيل قوة تجارية زراعية بقيمة 34 مليار دولار

قالت الشركتان يوم الثلاثاء إن شركة تجارة الحبوب الأمريكية بونج (BG.N) وشركة Viterra المدعومة من شركة جلينكور (GLEN.L) تندمجان لإنشاء عملاق للتجارة الزراعية تبلغ قيمته حوالي 34 مليار دولار بما في ذلك الديون. الصفقة التي من المرجح أن تجتذب تدقيقا تنظيميا دقيقا.

وتقرب الصفقة الشركة المندمجة في النطاق العالمي من المنافسين الرائدين آرتشر-دانيلز-ميدلاند (ADM.N) وكارجيل (CARG.UL) ، حيث تقدر كل من شركتي بونجي وفيترا بنحو 17 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن مساهمي Bunge سيمتلكون حوالي 70 ٪ من الشركة ، لأن Bunge ستدفع مقابل جزء كبير من الصفقة نقدًا.

ارتفعت أسهم Bunge بنسبة 2 ٪.

وبموجب الصفقة ، سيحصل مساهمو Viterra على حوالي 65.6 مليون سهم من أسهم Bunge ، بقيمة حوالي 6.2 مليار دولار ، وحوالي 2 مليار دولار نقدًا.

ووفقًا لبيان مشترك ، ستتحمل بونجي أيضًا 9.8 مليار دولار من ديون شركة فيتررا.

سيمتلك مساهمو Viterra 30٪ من الشركة المندمجة بعد الإغلاق المتوقع للصفقة في منتصف عام 2024.

يعتبر Bunge بالفعل أكبر معالج للبذور الزيتية في العالم ، وقال المحللون إنه و Viterra قد تواجه أعمال التكسير تدقيقًا تنظيميًا في كندا والأرجنتين.

في العام الماضي ، كانت بونج أكبر مصدر للذرة وفول الصويا من البرازيل ، وأكبر مصدر في العالم للمحاصيل الأساسية لتصنيع الأعلاف الحيوانية والوقود الحيوي ، وفقًا لبيانات وكيل الشحن Cargonave. كانت Viterra ثالث أكبر مصدر للذرة وشاحن فول الصويا رقم 7.

في الولايات المتحدة ، توسعت أعمال شركة Viterra لبيع وشراء الحبوب عبر شرائها Gavilon العام الماضي. وسيعزز الاندماج أعمال تصدير الحبوب ومعالجة البذور الزيتية في Bunge في ثاني أكبر مصدر للذرة وفول الصويا في العالم ، حيث تتمتع بحضور أقل من ADM و Cargill.

تعمل الاتفاقية أيضًا على توسيع سعة تخزين الحبوب المادية ومناولة Bunge في أكبر مصدر للقمح أستراليا ، حيث تشغل الشركة حاليًا مصعدين فقط للحبوب ومحطة ميناء في الجزء الغربي من البلاد. تمتلك شركة Viterra 55 موقعًا للتخزين في جنوب أستراليا وغرب فيكتوريا وستة محطات لتصدير الحبوب السائبة.

قال جون تشو ، مدير فيتش للتصنيفات الائتمانية: “أصول بونجي وفيتيرا مكملة لبعضها البعض ، مما يعزز النطاق والتنوع عبر المناطق الجغرافية والسلع مع مزيج أعمال أكثر توازناً عبر المنشأ والمعالجة”.

قالت فيتش إن تصنيف BBB الخاص بها لـ Bunge يمكن أن يرفع إلى BBB + إذا تم إغلاق الصفقة كما كان متوقعًا.

الصفقة يمكن أن تقلل المنافسة

سيشرف فريق إدارة Bunge ، بقيادة الرئيس التنفيذي جريج هيكمان الذي تولى المنصب الأعلى في عام 2019 عندما كانت الشركة نفسها هدفًا للاستحواذ ، على الكيان المشترك.

أشرف هيكمان على مراجعة المحفظة التي أدت إلى تقليص أو بيع عمليات ذات أداء ضعيف مثل السكر في أمريكا الجنوبية وطحن القمح المكسيكي والاستثمار في أعمالها الأساسية في زيوت الطعام. أعلنت الشركة عن أرباح قياسية العام الماضي بعد سلسلة من الخسائر الفصلية في 2018. سبق هيكمان قيادة شركة جافيلون من 2008 إلى 2015.

قال اتحاد المستهلكين في أمريكا إن الصفقة ستقلل من المنافسة على محاصيل المزارعين وتعزز معالجة البذور الزيتية المستخدمة في صناعة الأطعمة النباتية وكذلك الوقود الحيوي في وقت تحاول إدارة بايدن على نطاق واسع تعزيز المنافسة في الاقتصاد.

قال توماس جريمليون ، مدير سياسة الغذاء في الاتحاد ، “يبدو أن التركيز الإضافي يضر بالمستهلكين والشركات ، مثل مصنعي المواد الغذائية النباتية ، الذين يعتمدون على هذه السلع”.

ولم ترد وزارة العدل الأمريكية والهيئات التنظيمية لمكافحة الاحتكار في كندا والأرجنتين والبرازيل على الفور على طلب للتعليق.

وقالت بونجي إنها تخطط لإعادة شراء ملياري دولار من أسهمها لتعزيز التراكم من الصفقة للربح المعدل. الصفقة مدعومة بالتزام تمويل بقيمة 7 مليارات دولار من شركة سوميتومو ميتسوي المصرفية (SMBC).

وقال مجلس الاستثمار في خطة المعاشات التقاعدية الكندية (CPPIB) وشركة بريتش كولومبيا إنفستمنت مانجمنت كورب إنهما اتفقتا على دعم الصفقة ، مشيرة إلى أن جميع مساهمي شركة Viterra مشتركون فيها. وقالت CPPIB إنها ستمتلك 12٪ من الشركة المندمجة.

كما دخلت بونجي ، أكبر منتج للزيوت النباتية في العالم ، في شراكات مع شركة النفط الكبرى شيفرون (CVX.N) وعملاق البذور والكيماويات باير (BAYGn.DE) لمتابعة الطلب المتزايد على المواد الأولية للوقود المتجدد.

في أوكرانيا ، أكبر منتج لزيت عباد الشمس في العالم وأكبر مورد لزيت عباد الشمس ، سيكون لدى Bunge-Viterra مجتمعة ثلاثة مصانع لمعالجة البذور الزيتية في جنوب وشرق البلاد – في خاركيف ودنيبرو وميكولايف.

سيؤدي الاستحواذ على شركة Viterra إلى تحقيق عائدات Bunge ، التي بلغت 67.2 مليار دولار في عام 2022 ، بما يتماشى أكثر مع إيرادات ADM ، التي سجلت مبيعات بنحو 102 مليار دولار العام الماضي.

ومن المتوقع أن يولد الاندماج حوالي 250 مليون دولار من إجمالي عمليات التآزر التشغيلية قبل الضرائب في غضون ثلاث سنوات.

شارك في التغطية كارل بلوم وتوم بولانسيك في شيكاغو وأنيربان سين من نيويورك وأرونيما كومار ومريناليكا روي في بنغالورو.

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.