مايو 28, 2024

Alqraralaraby

الأخبار والتحليلات من الشرق الأوسط والعالم والوسائط المتعددة والتفاعلات والآراء والأفلام الوثائقية والبودكاست والقراءات الطويلة وجدول البث.

رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة والإشارات أكثر في المستقبل

رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة والإشارات أكثر في المستقبل

واشنطن – قام مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بزيادة أسعار الفائدة للمرة الثامنة خلال عام وأشاروا إلى احتمال ظهور زيادتين أخريين في الوقت الذي يواصلون فيه معركتهم ضد مكاسب الأسعار السريعة. لكنهم وافقوا على زيادة أقل مما كانت عليه في الماضي وأقروا بأن التضخم قد بدأ أخيرًا في التخفيف بشكل هادف.

اختتم البنك المركزي اجتماعه الأول في عام 2023 بالإعلان عن زيادة سعر الفائدة ربع نقطة ، وهي أصغر تعديل منذ مارس. تم تعيين معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن في نطاق من 4.5 إلى 4.75 في المائة ، مرتفعًا من ما يقرب من الصفر قبل عام.

تمثل خطوة الأربعاء تباطؤًا كبيرًا عن العام الماضي ، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بأسرع وتيرة منذ الثمانينيات في محاولة للحد من التضخم المتصاعد. تراجعت مكاسب الأسعار الآن ، مع مؤشر التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي عند 5 بالمئة في ديسمبر ، بانخفاض عن ذروة ما يقرب من 7 في المئة فى يونيو.

مع ارتفاع أسعار الفائدة بالفعل ، يقوم محافظو البنوك المركزية بتعديل السياسة تدريجياً وهم ينتظرون ليروا كيف تؤثر تكاليف الاقتراض المرتفعة على المستهلكين والشركات. ستساعد القراءات الاقتصادية القادمة في تحديد مدى ارتفاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف في رفع أسعار الفائدة ومدة الاحتفاظ بها هناك.

أوضح جيروم إتش باول ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، خلال مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء أن البنك المركزي يعتزم توخي الحذر بشأن إعلان النصر على التضخم. وقال إن “زوجين آخرين” من زيادات الأسعار كانت قيد المناقشة للتأكد من أن ضغوط الأسعار عادت بقوة وبصورة كاملة تحت السيطرة.

قال باول: “يمكننا الآن أن نقول ، ولأول مرة ، أن عملية تخفيف التضخم قد بدأت” ، لكنه أضاف لاحقًا: “سنواصل المسار حتى يتم إنجاز المهمة”.

على الرغم من ذلك ، رحبت وول ستريت بتصريحات السيد باول يوم الأربعاء كإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتوقف عن رفع أسعار الفائدة قريبًا جدًا – بعد مارس. ارتفعت الأسهم أثناء حديثه ، وتوقعات بأن البنك المركزي سينهي تعديلاته بعد ذلك تم ترسيخ حركة معدل أخرى. تشير أسعار السوق أيضًا إلى أن المستثمرين قد زادوا من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل ملحوظ بحلول نهاية العام. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1 في المائة ، مما زاد من الارتفاع الذي رفع الأسهم أكثر من 7 في المائة هذا العام.

READ  الصين تقول إنها ستبدأ في شراء الشقق مع تفاقم ركود الإسكان

يعود الانفصال بين بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات المستثمرين جزئيًا إلى ما يحدث بالفعل في البيانات الاقتصادية مقابل ما يُتوقع حدوثه بعد ذلك. يتوقع العديد من المتنبئين أن يضعف سوق العمل ، وكذلك التضخم في العديد من أنواع الخدمات ، هذا العام مع ظهور التأثير الكامل لتحركات سعر الفائدة الفيدرالية ؛ من ناحية أخرى ، ينتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات أكثر وضوحًا في البيانات.

كان قرار الاحتياطي الفيدرالي بمثابة تحول إلى فترة أكثر حذرًا لمكافحة التضخم. يرحب صانعو السياسة بالتباطؤ الأخير في ارتفاع الأسعار ، ويمنحهم اتجاه خفض التضخم مجالًا أكبر للمضي قدمًا بحذر أثناء إجراء المزيد من التعديلات على السياسة. لكن محافظي البنوك المركزية قلقون من أن جزء من التضخم اليوم قد يكون من الصعب القضاء عليه بالكامل ، وهو ما يمنعهم من وقف الهجوم تمامًا.

قالت لورا روزنر-واربورتون ، كبيرة الاقتصاديين في MacroPolicy Perspectives: “لقد انتقلنا إلى مرحلة جديدة من السياسة”. “اللجنة لم تعد تلعب دور اللحاق بالركب.”

المصرفيين المركزيين المتوقعة في ديسمبر أنهم سيرفعون أسعار الفائدة إلى ما يزيد قليلاً عن 5 في المائة في عام 2023 – مما يعني زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة بعد تحرك هذا الأسبوع – وتركهم هناك طوال العام. ومن شأن تكاليف الاقتراض المرتفعة هذه أن تجعل تمويل السيارة أو توسيع الأعمال التجارية أكثر تكلفة ، مما يؤدي إلى إبطاء الطلب والمساعدة في إعادة التوازن إلى الاقتصاد.

كرر المسؤولون في بيانهم يوم الأربعاء أن الزيادات “المستمرة” في أسعار الفائدة من المرجح أن تكون مناسبة. لكن السيد باول قال إنه لم يتم اتخاذ أي قرارات حتى الآن بشأن ارتفاع أسعار الفائدة.

في بعض الأحيان ، ألمح باول إلى أن البنك المركزي لا يزال يتوقع رفع أسعار الفائدة إلى ما يزيد قليلاً عن 5 في المائة ثم تركها هناك طوال عام 2023.

وقال: “نحن نتحدث عن زيادات أخرى في الأسعار للوصول إلى هذا المستوى الذي نعتقد أنه مقيد بشكل مناسب”. وأضاف في وقت لاحق أنه لا يتوقع خفض أسعار الفائدة هذا العام إذا كان أداء الاقتصاد كما هو متوقع.

READ  يستقيل الرئيس التنفيذي لشركة BP لوني بسبب علاقات شخصية مع زملائه

وأشار السيد باول أيضًا إلى أنه “لم يشعر بالكثير من اليقين” بشأن المكان الذي ستتوقف فيه زيادات الأسعار وأنه “يمكن بالتأكيد أن تكون أعلى” ، وقال إنه كان من الصعب إدارة مخاطر القيام بالقليل جدًا وظهور التضخم مرة أخرى فوق. من ناحية أخرى ، قال ، إذا ذهب الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا ، فسيكون من الأسهل التعامل معه.

قال: “لم يتم إنجاز المهمة بشكل كامل”.

حتى الآن ، لا تزال الأدلة على اعتدال سوق العمل على وجه الخصوص غير حاسمة: تظل المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة صامتة ، ومعدل البطالة منخفض كما كان منذ نصف قرن. ارتفعت الوظائف الشاغرة في ديسمبر ، وهناك 1.9 وظيفة متاحة الآن لكل عامل عاطل عن العمل.

قال باول يوم الأربعاء: “لا يزال سوق العمل ضيقًا للغاية”. ستصدر وزارة العمل يوم الجمعة أرقام التوظيف والبطالة لشهر يناير.

هذا يخلق مصدر توتر لبنك الاحتياطي الفيدرالي. توقع المسؤولون دائمًا أن تبدأ الأسعار في التهدئة مع إزالة مشكلات سلسلة التوريد الوبائية وعمل المستهلكون من خلال مخزونات المدخرات الكبيرة وتباطؤ إنفاقهم – وهذا التباطؤ يظهر. لكن بعض صانعي السياسة قلقون من أن النمو السريع للأجور يمكن أن يبقي التضخم في الخدمات – الفنادق والمطاعم والأحداث الرياضية – أعلى بعناد مما كان عليه قبل الوباء.

وقالت سارة هاوس ، كبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو: “لقد رأينا اعترافًا بأن صورة التضخم تتحسن ، لكن هذا لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك إعلان النصر عليه بأي وسيلة”.

كما أن الاقتصاد العالمي ليس بالضعف الذي توقعه الكثيرون ، حيث يخفف الشتاء المعتدل المشاكل المتعلقة بالطاقة في أوروبا ومع إعادة فتح الصين أبوابها من الإغلاق المتواصل. في بيانهم ، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى حقيقة أن النمو العالمي أقل تعرضًا للخطر مما بدا في العام الماضي ، متجاهلين الخط الذي قال إن الحرب في أوكرانيا “تلقي بثقلها على النشاط الاقتصادي العالمي”.

READ  تم تصنيف بوفالو على أنها سوق الإسكان الأكثر سخونة في عام 2024: تقرير

وبدلاً من ذلك ، قال صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إن الحرب “تساهم في تصاعد حالة عدم اليقين العالمية”.

يمكن لمثل هذه الإشارات على المرونة الاقتصادية أن تساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على التراجع عن هبوط ناعم ، حيث يعمل على تخفيف حدة التضخم دون التسبب في انكماش عميق. من ناحية أخرى ، يمكن للقوة الاقتصادية المستمرة أن تدعم الطلب وتمنع زيادات الأسعار من التهدئة بدرجة كافية ، إذا ثبت أن النمو قوي للغاية.

سيركز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد – ومقدار ما يعتقدون أنه يحتاج إلى التباطؤ – في الأشهر المقبلة حيث يحددون مدى ارتفاع معدلات رفع الأسعار والمدة التي يحتاجون إليها لتركها مرتفعة.

إن مقدار ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في النهاية سيكون مهمًا للأمريكيين في كل مكان ، لأنه سيساعد في تحديد مقدار ارتفاع معدل البطالة هذا العام.

قال بيل إنجليش ، المدير السابق لقسم الشؤون النقدية في الاحتياطي الفيدرالي ، وهو الآن أستاذ في كلية ييل للإدارة: “إن خطر حدوث ركود حقيقي للغاية في هذه المرحلة”. “إنهم يسيرون بالقرب من الخط بشكل ما.”

قالت بيث آن بوفينو ، كبيرة الاقتصاديين في الولايات المتحدة وكندا في S&P Global Ratings ، إن خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقليل حجم الزيادات في أسعار الفائدة تشير إلى أن محافظي البنوك المركزية كانوا “يحاولون الهبوط بالطائرة بأمان”.

لكنها أضافت أن “تأثير الزيادات التراكمية في أسعار الفائدة يأتي مع تأخر”.

اعتبارًا من آخر التوقعات الاقتصاديةوتوقع محافظو البنوك المركزية أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.4 بالمئة بنهاية العام. سيكون ذلك من 3.5 بالمائة الآن. سيصدر البنك المركزي مجموعة التوقعات الاقتصادية التالية في مارس.

قال باول إنه يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادرًا على مجادلة التضخم دون دفع الاقتصاد إلى ركود مؤلم. لكنه أكد أيضًا أن البنك المركزي ملتزم بضبط زيادات الأسعار ، على الرغم من التكلفة المحتملة للنمو وسوق العمل.

قال: “علينا أن نكمل العمل”. “هذا ما نحن هنا من أجله.”